思考：鋼鐵行業(yè)供需改變需要哪些改變？
7月鋼材出口略超預期,仍難抵內(nèi)需疲弱
7月鋼材出口量806萬噸,環(huán)比6月的707萬噸增長14.00%;同比增長56.50%,6月同比增速33.65%。7月鋼材進口量122萬噸,環(huán)比6月的114萬噸增長7.02%;同比增長3.39%,6月同比增速為5.56%。7月凈出口量為685萬噸,環(huán)比6月的593萬噸增長15.35%;同比增長72.29%,6月同比增速為40.86%。
7月礦石進口量為8252萬噸,同比增長12.82%,6月同比增速為19.70%;7月礦石進口量環(huán)比增長10.66%,6月環(huán)比增速為-3.63%。
7月鋼材出口略超預期仍難抵內(nèi)需疲弱:7月鋼材出口806萬噸,僅次于今年5月807萬噸的單月出口量,同環(huán)比增速也處于近三年最高水平。不過,我們依然難以對出口帶動鋼材需求增長抱有過高預期,因為當前我國鋼材出口狀況與05-07年量價齊升的局面明顯不同,鋼材出口數(shù)量更多是在出口均價因內(nèi)需不足而跌幅較大并帶動國內(nèi)外價格差擴大的情況下,相對被動增長,外需雖有一定恢復但貢獻力度相對有限。低價競爭刺激出口,不僅是鋼材出口才有的現(xiàn)象,煤炭、銅材、鋁材、電機等出口亦呈現(xiàn)出低價刺激出口狀況,說明外需復蘇程度有限,低價才是當前我國包括鋼材在內(nèi)的工業(yè)材出口的主要驅(qū)動因素中國鋼鐵企業(yè)網(wǎng)。
同時,我們也應該注意到,即便7月鋼材出口超預期,但國內(nèi)現(xiàn)貨鋼價指數(shù)7月依然弱勢下跌1.02%,表明鋼材出口高位增長難抵內(nèi)需疲弱,某種角度上甚至可以將出口高增長歸因于內(nèi)需不足。而增量出口只能緩解目前的供需形勢,對行業(yè)需求改善效應有限,行業(yè)供需改變更多還是需要龐大內(nèi)需的貢獻。
內(nèi)外礦價差縮小,7月礦石進口增速回落:在行業(yè)盈利持續(xù)好轉(zhuǎn)帶動鋼廠生產(chǎn)恢復的情況下,7月進口礦同比增速略有回落,一方面國產(chǎn)礦價迅速回落使得進口礦低價優(yōu)勢明顯減弱,鋼廠外礦配比略有回落;另一方,國外礦山產(chǎn)能從2013下半年開始逐步釋放,去年同期基數(shù)較高。環(huán)比方面,7月礦石進口量環(huán)比增長10.66%,日均進口量環(huán)比增長7.09%,更多是季節(jié)性因素所致。在進口礦環(huán)比增長的情況下,港口庫存有所下降,一方面是鋼廠生產(chǎn)有所擴大加大補庫力度,另一方面,受制進口礦融資收緊,港口庫存或面臨去庫存壓力。
雖然7月鋼材出口量同環(huán)比均增幅較大,但由于低價促銷策略顯示出口競爭激烈,外需恢復力度有限,同時人民幣近2月已然開始升值疊加反傾銷案例增多,不利于出口提升。
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