從政策動向看二季度鋼價走向
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板。近期以來，雖然政策面暖風頻吹，經(jīng)濟回穩(wěn)的數(shù)據(jù)證明接連出現(xiàn)，尤其值得注意的是代表市場的信心的股市在各項政策利好的強力拉動下連續(xù)走高，政策面的利好和市場面的利空形成了鮮明對比，在這樣的情況下，仔細研判下一步的政策走向成為把握當前鋼價走勢的重要工具，在這樣的情況下，筆者根據(jù)目前掌握的一些資料和輿論為大家作些簡要的分析，相信能對大家把握國內(nèi)二季度鋼價行情走勢有一定的幫助。
宏觀面：“維穩(wěn)”概念進入經(jīng)濟層面
投資名義增速繼續(xù)放緩，實際增速出現(xiàn)反彈。從實際增速看，2012年一季度同比增長18.2%，高于2011年全年實際增速1.9個百分點，較去年同期也加快0.81個百分點，出現(xiàn)回升態(tài)勢。名義視角下的減速與實際視角下的回升的矛盾，表明固定資產(chǎn)投資價格減速是理解投資運行的一個關鍵環(huán)節(jié)。事實上，二者也有一致之處，即無論名義還是實際，投資增速與過去同期相比均有所放慢。2012年一季度投資名義增速和實際增速分別較2003-2011年同期均值低9.2個百分點和7.4個百分點。
一季度，投資三大產(chǎn)業(yè)結構發(fā)生一些新的變化，與2000-2011年同期均值(1.68%、39.49%、58.83%)相比，一、二產(chǎn)業(yè)投資占比提高(1.85%和44.44%)，三產(chǎn)投資占比下降(53.71%)，其中二產(chǎn)占比提高主要是制造業(yè)，且二產(chǎn)投資有向制造業(yè)集中的趨勢。
從新開工項目看，一季度新開工項目計劃總投資額累計同比增長23%，較去年同期大幅提高35.7個百分點，新開工項目比去年同期增加8516個，而去年同期值為-13116個。這一指標大幅提速，既有前期低基數(shù)因素，同時也可能表明“十二五”規(guī)劃確定的重大項目正在陸續(xù)上馬。進入“十二五”規(guī)劃第二年后，從投資項目周期看將進入加大投資規(guī)模的階段。
具體來看，未來投資增長仍處于放緩通道，但放緩程度有限。未來一個時期，有利于投資增長的條件包括：“十二五”行業(yè)規(guī)劃、區(qū)域規(guī)劃紛紛出臺，將帶動投資較快增長，中西部承接產(chǎn)業(yè)轉移的局面將進一步打開;投資項目數(shù)據(jù)作為先行指標反映投資增長趨勢;在外部環(huán)境不確定仍然較高的條件下，穩(wěn)增長成為重要任務，貨幣政策適時適度放松，對于投資增長將起到推動作用。財政政策積極程度實際上較上年并未下降，中央投資將有所起色;保障房投資繼續(xù)保持較大規(guī)模等。
根據(jù)以往的經(jīng)驗，由于十八大即將召開，政治和經(jīng)濟都需要“維穩(wěn)”，近期的金融政策放寬的趨勢很明顯，包括股票市場和期貨市場的手續(xù)費降低，無疑顯示出調(diào)控層對近期經(jīng)濟形勢的“維穩(wěn)”的迫切需求，在這樣的預期下，二季度經(jīng)濟形勢趨穩(wěn)的可能性很大。
鋼廠面：需求不振，鋼廠被逼進入肉搏
目前我國鋼鐵產(chǎn)能總量過剩帶來巨大壓力。
今年一季度，全國生鐵、粗鋼和鋼材(含重復材)產(chǎn)量分別為16592萬噸、17422萬噸和22246萬噸，分別同比增長3.2%、2.5%和6.5%。同去年同期粗鋼產(chǎn)量增速8.7%相比，增速回落6.2個百分點;按日歷天數(shù)計算，一季度全國平均日產(chǎn)粗鋼191.45萬噸，相當于全年6.99億噸水平。從分月情況看，1月份粗鋼日產(chǎn)水平為183.0萬噸，2月份為192.7萬噸，3月份為198.64萬噸。
4月份，鋼鐵行業(yè)生產(chǎn)指數(shù)大幅回升，較3月份回升13.8個百分點，達到60.3%。與此同時，和生產(chǎn)活動相關的采購活動也出現(xiàn)明顯回升。當月鋼鐵行業(yè)采購量指數(shù)重回擴張區(qū)間，達到56.2%，較上月上升10.2個百分點。原材料庫存指數(shù)為49.2%，雖然較3月份回升5.9個百分點，但仍處于收縮區(qū)間。從三個指數(shù)的變化情況來看，隨著市場需求回升，當前鋼鐵企業(yè)原材料備貨更顯積極，生產(chǎn)活動更趨活躍。
鋼鐵行業(yè)新訂單指數(shù)繼3月大幅回升重返擴張區(qū)間后，4月份繼續(xù)回升6.5個百分點至59.2%，鋼市“金三銀四”的季節(jié)性需求特征明顯顯現(xiàn)。但是，從全國市場情況來看，最近兩月終端需求陸續(xù)釋放，但個別地區(qū)需求增長仍較緩慢。
但是目前的市場壓力基本都由鋼廠承擔，一方面是鋼材價格走勢捉摸不定和下游需求疲軟導致大批貿(mào)易商少訂或者不訂鋼廠期貨，導致鋼廠合同定量不飽滿，另一方面，大量民營小鋼廠利用成本優(yōu)勢和區(qū)位優(yōu)勢，和大鋼廠打時間差和價格戰(zhàn)，蠶食市場份額，大鋼廠目前只能放量生產(chǎn)，消化前期高價庫存，反過頭去逼迫上游礦石焦炭等原材料降價，另一個值得關注的跡象是，目前大量鋼材現(xiàn)貨其實都在鋼廠系的貿(mào)易公司手中，占用大量流動資金，在目前資金成本高企的市況下，隱性損失不容忽視。
鋼廠目前已經(jīng)堅持近三個月，基本已達極限狀態(tài)，如五月中下旬，鋼材再無起色，存在著集體開閘放水
，拋售庫存回籠資金的風險。但根據(jù)目前情況，鋼價目前只是試探性的下跌，一旦出現(xiàn)銷售放量的情況，鋼材馬上就會反彈。
二季度鋼價走勢預測
從目前市場情況看，最大的隱憂就是資金和信心，往年往往是春節(jié)后就開始進入資金相對寬松的情況，而今年由于宏觀調(diào)控等因素從二季度開始才進入流動性環(huán)比寬松的局面，而從近期來看，政策面對于市場信心刺激開始加劇，各項利好政策逐步出臺，政策面出現(xiàn)利好共振的可能性很大，近期的股市就是一個鮮明的例證。
眼下已經(jīng)進入施工黃金時間
這也是鋼廠看漲鋼價的重要理由，但最近的數(shù)據(jù)顯示，鋼價經(jīng)歷一段時間的盤整之后，卻呈現(xiàn)小幅回調(diào)趨勢。鋼市旺季不旺，鋼價下調(diào)，出乎多數(shù)業(yè)內(nèi)人士意料。結合最新統(tǒng)計數(shù)據(jù)以及專家的分析，“需求弱、庫存高、產(chǎn)量大”是鋼市目前面臨的現(xiàn)狀，也將在今后一段時間內(nèi)制約著鋼價走勢。。
但是，暫時的價格逆境不能完全喪失市場信心，中國的市場有其特殊性，在全行業(yè)巨幅虧損，貸款風險大幅上升，政府不會坐視不理，專項的扶持政策可能會出臺，市場倒逼鋼廠，鋼廠倒逼政府，這樣的循環(huán)在歷史上不是沒有出現(xiàn)過，目前的鋼價基本在生產(chǎn)成本上下波動，從生產(chǎn)成本上已近合理，但問題的關鍵在于需求，一旦需求有啟動跡象，鋼價的上行空間就被打開。該信息來源：海鑫信息
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