鋼市景氣度回升期待“金九銀十”
近年來，鋼市“旺季不旺，淡季不淡”的特征越發(fā)明顯。盡管粗鋼產(chǎn)量高企，需求疲軟一直制約著鋼價的回暖幅度，但近期市場變化卻顯示，鋼市景氣度出現(xiàn)回升。據(jù)中物聯(lián)鋼鐵物流專業(yè)委員會數(shù)據(jù)顯示：7月鋼鐵行業(yè)PMI指數(shù)為48.6，較上月回升0.3%。加上近期宏觀面的種種利好，鋼價下跌動力減弱，逐漸轉(zhuǎn)入低位盤整格局。
我們從鋼鐵PMI的分項數(shù)據(jù)來看，生產(chǎn)指數(shù)繼續(xù)回升至50.7，環(huán)比上月漲3.68%，受鐵礦石等生產(chǎn)原料價格下跌影響，國內(nèi)重點鋼企盈利能力逐步增強，鋼廠生產(chǎn)熱情高企。而產(chǎn)品庫存指數(shù)環(huán)比跌2.3%，顯示鋼廠庫存壓力也將有所降低。鋼鐵行業(yè)景氣度回升，在盈利改善方面表現(xiàn)明顯。據(jù)中鋼協(xié)統(tǒng)計，1~6月份大中型鋼鐵企業(yè)實現(xiàn)利潤總額74.79億元，其中4、5、6月份利潤總額分別為11.6億元、28.47億元和4.32億元，盈利情況總體逐月好轉(zhuǎn)。上游鐵礦石市場供應(yīng)過剩明顯，礦價難有反彈，鋼企盈利狀況有望繼續(xù)好轉(zhuǎn)。
此外，當前較低的社會庫存對支撐鋼價十分有利。截至7月25日，全國主要鋼材市場庫存量1292.67萬噸，已連續(xù)21周出現(xiàn)下降，累計降幅達37.66%，目前的庫存水平較去年同期已下降15.37%。從供給端來看，目前終端和經(jīng)銷商庫存都處于很低的水平，而且鋼價已經(jīng)跌回十年前的水平，隨著鋼市企穩(wěn)回暖，后期鋼價漲幅可觀。
在宏觀經(jīng)濟持續(xù)企穩(wěn)回升的情況下，鋼市需求也將發(fā)生積極轉(zhuǎn)變。樓市松綁頻現(xiàn)，部分城市成交出現(xiàn)好轉(zhuǎn)跡象;另外，市場對“穩(wěn)增長”的一致預(yù)期形成，伴隨著“金九銀十”的到來，預(yù)計8月份鋼市整體需求將會明顯好轉(zhuǎn)。
而且，當前鋼材市場的外部環(huán)境正在向利好方向發(fā)展。7月多項經(jīng)濟數(shù)據(jù)出現(xiàn)好轉(zhuǎn)，可見第三季度經(jīng)濟開局良好，經(jīng)濟增速回升態(tài)勢逐漸形成。在宏觀政策方面，從中共中央政治局會議內(nèi)容來看，會議強調(diào)經(jīng)濟增長速度和必須保持一定速度的重要性，預(yù)計下半年穩(wěn)增長力度仍將加大，貨幣政策繼續(xù)放松，經(jīng)濟增速將有所加快，對國內(nèi)鋼市需求將形成提振。在行業(yè)政策方面，除了積極控制產(chǎn)能，產(chǎn)業(yè)調(diào)整升級之外，針對行業(yè)總體仍然處于困境的狀況，目前中鋼協(xié)則正在配合財稅部門就一些重大財稅政策問題開展調(diào)研，如出口退稅、資源稅從量計征改為從價計征等多項扶持政策正在研究當中，后期有望出臺。
盡管短期內(nèi)無實質(zhì)需求支撐，且資金問題仍未解決，加上鋼廠在消費淡季仍然維持較高產(chǎn)，鋼廠庫存高企，對后期鋼價反彈會產(chǎn)生不利影響,但是,整體來看,仍然有多重因素利好鋼鐵行業(yè)，加上市場對“金九銀十”傳統(tǒng)旺季的期待，鋼鐵行業(yè)向好的趨勢基本已經(jīng)形成。
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