通貨膨脹前夜，中國(guó)鋼材價(jià)格怎能獨(dú)善其身？
今后影響鋼材市場(chǎng)一個(gè)重大因素，將是各國(guó)貨幣的競(jìng)相貶值。這是一個(gè)大趨勢(shì)，使得鋼材價(jià)格繼續(xù)高位運(yùn)行，甚至再創(chuàng)新高。多次出現(xiàn)的短期回落，改變不了這個(gè)基本格局。專業(yè)冷軋鋼,軋鋼,冷軋板卷,冷軋帶鋼,電解板,電解卷,冷軋鋼價(jià)格行情,冷軋板卷生產(chǎn)廠家。
一、最大的鋼材成本提高因素，來自于美元等西方國(guó)家貨幣競(jìng)相貶值
今后中國(guó)鋼材價(jià)格水平高位運(yùn)行，并且還有可能再創(chuàng)新高，最主要的因素來自于美元等西方國(guó)家的競(jìng)相貶值。國(guó)際清算銀行(BIS)近期公布的數(shù)據(jù)顯示，在過去兩年，經(jīng)通脹調(diào)整后，美元實(shí)際有效匯率下跌10%，歐元下跌6%。初步預(yù)計(jì)，今后一段時(shí)期內(nèi)，美元、歐元等西方國(guó)家貨幣，還會(huì)繼續(xù)貶值，其中美元指數(shù)將跌破70關(guān)口。不僅如此，因?yàn)闅W元區(qū)國(guó)家的種種經(jīng)濟(jì)困難，以及意見的嚴(yán)重分歧，不排除歐盟解體、歐元崩潰的可能。如果出現(xiàn)這種情況，對(duì)于世界金融貨幣體系的沖擊力度可想而知。
值得注意的是，今后美元等西方國(guó)家貨幣貶值，不僅僅表現(xiàn)為名義匯率下降，更多地會(huì)在其實(shí)際購買力下降中得到體現(xiàn)。因?yàn)楦鲊?guó)經(jīng)濟(jì)糟與更糟的比較，各國(guó)貨幣差與更差的比較，以及西方國(guó)家貨幣競(jìng)相貶值的牽制，使得其名義匯率，比如美元指數(shù)下降不是很多。在這種情況下，由于主要國(guó)家的過量貨幣一齊擁入市場(chǎng)，這就使得其實(shí)際商品購買能力不斷下降。最顯著的標(biāo)志，就是黃金的購買能力顯著下降。現(xiàn)在國(guó)際市場(chǎng)上每盎司黃金價(jià)格已經(jīng)達(dá)到了1700美元。如果美聯(lián)儲(chǔ)第三輪數(shù)量寬松推出，預(yù)計(jì)今后突破2000美元，不會(huì)有太多懸念。如果出現(xiàn)極端情況，出于避險(xiǎn)需要，黃金價(jià)格將向每盎司2500美元靠近。其實(shí)，何止美元，世界幾乎所有國(guó)家貨幣購買黃金的能力都在下降。即使是今年以來持續(xù)升值的人民幣、澳元、紐幣等，其單位貨幣能夠購買黃金的數(shù)量也在不斷下降。
只要各國(guó)貨幣，尤其是美元還在貶值，國(guó)際市場(chǎng)鐵礦石、焦煤、廢鋼鐵、能源動(dòng)力等鋼鐵冶煉原料的價(jià)格就會(huì)繼續(xù)上漲。雖然其間會(huì)出現(xiàn)多次回落，甚至是較大幅度回落，但從長(zhǎng)期來看，其震蕩揚(yáng)升局面難以扭轉(zhuǎn)。其中鐵礦石達(dá)到200美元/噸。
中國(guó)鐵礦石、廢鋼鐵等主要冶煉原料進(jìn)口依賴性較大，甚至煉焦煤的進(jìn)口量也不斷增加。上述商品國(guó)際市場(chǎng)價(jià)格的再次強(qiáng)勁飆升，勢(shì)必會(huì)為中國(guó)鋼材價(jià)格的高位運(yùn)行，及其進(jìn)一步上漲，提供新的強(qiáng)大成本推力。
二、美元等貨幣持續(xù)大幅貶值，是西方國(guó)家擺脫巨額債務(wù)困局的主要出路
美元等西方國(guó)家貨幣所以會(huì)出現(xiàn)持續(xù)性大幅貶值局面?主要是因?yàn)槠浣鑲习a，欠下了難以償還的天文數(shù)字債務(wù)，只能以此作為擺脫債務(wù)困境，重新實(shí)現(xiàn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要出路。
現(xiàn)階段歐美國(guó)家債務(wù)規(guī)模龐大。有關(guān)資料顯示，2010年，美、歐(歐元區(qū))、英、日經(jīng)濟(jì)體總債務(wù)余額達(dá)到84萬億美元，是其GDP的2.4倍。上述國(guó)家中國(guó)債占GDP比重超過80%的國(guó)家就有11個(gè)。如此之多的債務(wù)，不可能全部通過自身增收節(jié)支方式解決。有人根據(jù)2010年數(shù)據(jù)計(jì)算，即使上述4個(gè)經(jīng)濟(jì)體不進(jìn)行任何投資，其全部新增儲(chǔ)蓄都用于還債，美、歐(歐元區(qū))、英、日也分別需要30年、14年、66年和17年才能把其債務(wù)總額占據(jù)GDP的比重，降至100%。因此，上述經(jīng)濟(jì)體，尤其美國(guó)降低債務(wù)負(fù)擔(dān)的主要出路，一定是美元等國(guó)貨幣的持續(xù)性大幅貶值。
現(xiàn)在世界經(jīng)濟(jì)，主要是歐美發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體面臨二次衰退的風(fēng)險(xiǎn)越來越大。用世界世界銀行行長(zhǎng)羅伯特•佐利克的話說，“我們眼下處于一場(chǎng)新風(fēng)暴的初始階段”，全球經(jīng)濟(jì)今后可能面臨“全新且更危險(xiǎn)”局面，決策者必須果斷抉擇，盡早行動(dòng)應(yīng)對(duì)危機(jī)。歐盟統(tǒng)計(jì)局8月16日公布最新統(tǒng)計(jì)數(shù)字顯示，歐盟國(guó)家今年第二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)率出現(xiàn)大幅回落，僅為0.2%。其中歐元三大經(jīng)濟(jì)支柱——英國(guó)、德國(guó)和法國(guó)，今年二季度的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都站在了衰退的邊緣上，德國(guó)的經(jīng)濟(jì)增速僅為0.1%，英國(guó)僅為0.2%。更差的是法國(guó)，其GDP增速為零。日本GDP則出現(xiàn)了負(fù)增長(zhǎng)，穆迪調(diào)降日本債務(wù)評(píng)級(jí)后，日本利率因此被迫上升，對(duì)日本經(jīng)濟(jì)將構(gòu)成進(jìn)一步打壓。美國(guó)經(jīng)濟(jì)狀況雖然比歐洲、日本好一些，但今年一季度，美國(guó)GDP增長(zhǎng)也只有1.9%，大大低于2010年第四季度的3.1%，而且也被權(quán)威評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)調(diào)降債務(wù)評(píng)級(jí)，高盛等投資銀行已經(jīng)把美國(guó)今年的GDP增長(zhǎng)預(yù)期下調(diào)至2%。
世界經(jīng)濟(jì)所以復(fù)蘇乏力而且艱巨，主要在于其消費(fèi)能力因?yàn)閭_(tái)高筑，消減赤字而受到極大減弱。而最終商品消費(fèi)又是世界經(jīng)濟(jì)，尤其是西方國(guó)家的最主要?jiǎng)恿?，一般占?jù)總動(dòng)力份額的60%以上。因此，歐美國(guó)家要想真正獲得增長(zhǎng)動(dòng)力，將經(jīng)濟(jì)拉入正常軌道，就必須借用非常規(guī)手段。這個(gè)非常規(guī)手段，我認(rèn)為就是廢除一切債務(wù)，當(dāng)然也包括儲(chǔ)蓄，包括中國(guó)借貸給美國(guó)及歐盟等國(guó)的債務(wù)，包括世界各國(guó)的外匯儲(chǔ)備。這樣，歐美國(guó)家就可以“輕裝上陣”，“重打鼓，另開張”，恢復(fù)消費(fèi)，促進(jìn)就業(yè)，拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)進(jìn)入重新增長(zhǎng)軌道。
雖然最理想的辦法，是宣布廢除一切債權(quán)、債務(wù)，廢除一切儲(chǔ)蓄，但卻因?yàn)樗幮赃^于猛烈，副作用太強(qiáng)，危及生命，無法實(shí)施。世界經(jīng)濟(jì)會(huì)因此陷入混亂。除此之外，還有一種溫和辦法，即“溫水煮青蛙”，美元等西方國(guó)家貨幣持續(xù)大幅貶值的方式，同樣可以實(shí)現(xiàn)上述目標(biāo)。只是所耗費(fèi)時(shí)間要長(zhǎng)一些。實(shí)際情況不是這樣嗎?還以黃金為例。今年是國(guó)際市場(chǎng)黃金價(jià)格上漲的11個(gè)年頭。試想，3年前900美元就能夠買1盎司黃金，現(xiàn)在卻要1800美元。僅今年以來，金價(jià)漲幅便超過了30%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出了美債7.7%的漲幅。由于美元等西方國(guó)家貨幣繼續(xù)貶值影響，以及對(duì)于全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)心，預(yù)計(jì)今后黃金價(jià)格還會(huì)震蕩上揚(yáng)。再以中國(guó)龐大外匯儲(chǔ)備為例：現(xiàn)在3萬億美元的外匯儲(chǔ)備，按照市價(jià)(2011年1季度進(jìn)口平均價(jià)格，下同)計(jì)算，能夠在國(guó)際市場(chǎng)購買43.5億噸石油，能夠購買191億噸鐵礦石，能夠購買3.2億噸精銅。而在7年前的2004年12月份，同等數(shù)量的石油、鐵礦石和精銅，僅需1.34萬億、1.15萬億和0.99萬億美元就能夠買到。這就是說，就上述3種大宗商品而言，其中近2萬億美元儲(chǔ)備等于虛增。或者說，10年之間，即使加上賬面收益，我們外匯儲(chǔ)備的實(shí)際幣值(大宗商品購買力)，還是貶值了3成以上。預(yù)計(jì)隨著美聯(lián)儲(chǔ)第三輪量化寬松貨幣政策的退出，中國(guó)“超儲(chǔ)外匯”的實(shí)際購買力還會(huì)進(jìn)一步下降，甚至是急劇下降。
在歷史上，西方國(guó)家就有過通過惡性通貨膨脹甩掉龐大債務(wù)包袱的先例。比如一次、二次大戰(zhàn)后，主要國(guó)家政府都欠下了巨額戰(zhàn)爭(zhēng)債務(wù)，也包括戰(zhàn)敗國(guó)的戰(zhàn)爭(zhēng)賠款，上述國(guó)家戰(zhàn)后都發(fā)生了嚴(yán)重通貨膨脹，據(jù)此輕松地卸掉了債務(wù)包袱。美國(guó)越戰(zhàn)后，也欠下大量債務(wù)，也是通過美元大幅貶值，尤其是違約黃金與美元固定匯率，隨時(shí)兌換承諾，而成功地將巨額債務(wù)轉(zhuǎn)嫁到其他國(guó)家，最主要是日本。已經(jīng)多次嘗到甜頭的美國(guó)與其它西方國(guó)家，當(dāng)然還會(huì)故伎重演，將大量印鈔，通貨膨脹作為擺脫債務(wù)困境，恢復(fù)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要出路。
由此可見，美元等西方國(guó)家貨幣持續(xù)貶值局面不可逆轉(zhuǎn)，只是不斷調(diào)整節(jié)奏而已。目前全球正在處于全面通貨膨脹的前夜。在這個(gè)大格局之下，中國(guó)鋼價(jià)形勢(shì)怎能獨(dú)善其身?鐵礦石價(jià)格怎能逆勢(shì)出現(xiàn)“拐點(diǎn)”呢?
- 上一篇：鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)兩極化 部分民營(yíng)鋼企效益顯著跑贏國(guó)企 2011/9/1
- 下一篇：寶鋼采用普氏指數(shù)按照季度定價(jià)采購礦石 2011/9/1
