9月份后再度步入施工旺季,鋼材價(jià)格反彈可期
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與此同時(shí),在下游需求持續(xù)低迷,庫存壓力居高不下,鋼企虧損面不斷擴(kuò)大的同時(shí),鋼廠向市場輸送的供給卻始終居高不下。來自中鋼協(xié)最新統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,7月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量165.8萬噸,旬環(huán)比增加0.44%。經(jīng)營狀況持續(xù)惡化,生產(chǎn)已沒有邊際效益,但許多鋼廠眼下卻仍不得不硬著頭皮繼續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn),導(dǎo)致市場供給壓力居高不下,供需矛盾日益尖銳。中國鋼鐵工業(yè)協(xié)會最新的旬報(bào)數(shù)據(jù)顯示,2012年7月上旬重點(diǎn)統(tǒng)計(jì)鋼鐵企業(yè)共生產(chǎn)粗鋼1657.44萬噸、生鐵1624.77萬噸、鋼材1571.30萬噸。日產(chǎn)量及比上一旬增減情況分別為:粗鋼165.74萬噸、增產(chǎn)0.72萬噸、增幅0.44%,生鐵162.48萬噸、增產(chǎn)3.36萬噸、增幅2.11%,鋼材157.13萬噸、減產(chǎn)5.88萬噸、減幅3.60%?!颁撈髷?shù)目太多,集中度低,誰都不愿意主動減產(chǎn),怕給競爭對手讓出市場。”資深鋼鐵分析師張琳認(rèn)為,若目前的市場狀況延續(xù),鋼企將會迎來一輪規(guī)模性的減產(chǎn)。而這種規(guī)模性減產(chǎn)并非之前常見的檢修減產(chǎn),而是高爐停產(chǎn)。
考慮鋼鐵業(yè)三季度業(yè)績變化情況,由于三季度為施工淡季,鋼價(jià)向上動力不足,鋼鐵行業(yè)三季度盈利很可能將較二季度繼續(xù)小幅回落,不過,隨著9月份之后再度步入施工旺季,四季度行業(yè)盈利有望出現(xiàn)邊際改善,因此三季度末板塊或許有望迎來小反彈行情。不過,在經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型的背景下,鋼鐵行業(yè)的投資價(jià)值難以凸顯。即使三季度政策放松加碼,恐怕鋼鐵股反彈的高度和時(shí)點(diǎn)也將滯后于其他周期股;即使四季度基本面環(huán)比改善,行業(yè)景氣度也仍將受到產(chǎn)能過剩這一頑疾的壓制。
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