利好因素多是表象鋼市仍不容樂觀
回顧上半年中國經濟可謂有驚無險，形勢好轉。一季度經濟增速下行至7.4%，引起決策層和各界的廣泛關注。據不完全統(tǒng)計，4月份以來，政府陸續(xù)出臺至少17項微刺激穩(wěn)增長措施。隨著政策落實和顯效，5月、6月經濟數據開始轉好，經濟企穩(wěn)回暖成為共識。
在一系列微刺激措施下，官方和匯豐制造業(yè)PMI出現雙回升，出口、消費、工業(yè)也都出現回升，說明需求在增加，整個經濟恢復的跡象比上個月更明顯。而最新的數據更印證了我國經濟企穩(wěn)回暖的態(tài)勢。7月1日，國家統(tǒng)計局公布的6月份中國制造業(yè)PMI為51%，連續(xù)4個月回升，表明制造業(yè)延續(xù)了平穩(wěn)增長的良好勢頭。當天公布的匯豐6月中國PMI指數終值為50.7，今年以來首次站上榮枯線之上，回歸擴張區(qū)間。
6月份實體經濟出現企穩(wěn)回暖跡象，用鋼需求總體有所增加。鋼鐵行業(yè)PMI指數分項指數新增訂單指數上升至擴張區(qū)間，達到50.7%，為最近七個月以來的最高點。近期中央高層對刺激政策的力度提法更加明確，李克強總理在國務院常務會議上也點名相關部門盡快拿出重大項目全力推進，穩(wěn)增長再度加碼利好鋼市。
然而根據鋼市的實際情況來看，需求的增加，趕不上產量的增加，就目前供需關系和運行態(tài)勢，整個市場還不會出現太大起色，鋼材價格大幅上漲的概率較小。
按照歷史規(guī)律，7月份的鋼材產量將出現比較明顯的下降，有利于供需面的好轉。不過鋼廠采取的經營策略“寧可降價不減產”，“寧可讓利不讓市”，何況在鐵礦石價格大跌后，當前鋼鐵企業(yè)盈利水平已經得到提升。中鋼協(xié)數據顯示，全國重點鋼鐵企業(yè)4月份盈利11.6億元，5月份盈利28.47億元。鋼企有盈利，生產積極性更加高漲。
據中鋼協(xié)數據顯示，截至6月中旬末，重點企業(yè)鋼材庫存為1511.3萬噸，較上一旬增加4.0%，較上月同期增加0.8%，較去年同期增長11.5%。6月中旬，鋼企的庫存產出比已反彈至8.22的高位，而2013年最高為7.98，全年平均水平為7.4，當前鋼企庫存壓力可見一斑。
不過在宏觀經濟企穩(wěn)回暖的局面下，鋼鐵行業(yè)形勢略有改善。當前鋼價已跌至歷史最低點，隨著鋼價持續(xù)回落，市場信心也已跌到底，進入7月份后資金壓力將有所緩解，預計國內鋼價將企穩(wěn)并小幅反彈。然7月份鋼材市場價格即便人為拉漲，沒有下游終端有效需求支撐，還是很難持久。
目前的利好多是表面現象，未在實質上改變鋼市的弱勢格局。鋼廠盈利是礦價大跌后的微盈利，供需矛盾依然尖銳，所以就目前鋼市來看，鋼價的反彈利好尚不足，弱勢行情下行依舊是7月主流，頂多的企穩(wěn)行情還要看礦石市場的止跌才有可能。因此預計鋼價還將延續(xù)弱勢下行。
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