多空博弈，鋼市旺季恐成“泡影”
發(fā)表時(shí)間：2015-9-15 9:50:49??????點(diǎn)擊：
9月開局，市場(chǎng)依舊延續(xù)弱勢(shì)，市價(jià)不斷探底，北京大閱兵過后，華北整個(gè)市場(chǎng)中板供應(yīng)量增多，但就全國(guó)中板市場(chǎng)而言，供需雙方總體上仍處于一個(gè)比較僵持的局面。傳統(tǒng)消費(fèi)旺季疊加財(cái)政政策發(fā)力加碼，國(guó)內(nèi)鋼市需求雖有一定的改善空間，但仍需時(shí)日。目前整個(gè)終端需求整體改善力度依舊有限，商家對(duì)后市謹(jǐn)慎態(tài)度不改。在此種形勢(shì)下，后期市價(jià)如何變化，仍是大家比較關(guān)注的熱點(diǎn)，下面小編從以下幾方面分析，希望對(duì)關(guān)注者有所幫助。
供給壓力面：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年8月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量215.94萬噸，較上月增長(zhǎng) 1.67%。1-8月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量54302萬噸，同比下降2.0%。2015年8月我國(guó)鋼材產(chǎn)量 9449萬噸，同比增長(zhǎng)0.4%；1-8月全國(guó)鋼材產(chǎn)量74545萬噸，同比增長(zhǎng)1.5%。受閱兵限產(chǎn)影響，8月底到9月初期間，雖有些地區(qū)高爐限產(chǎn)，但粗鋼日產(chǎn)依然環(huán)比上升，表明此次限產(chǎn)對(duì)高爐影響甚小。而“閱兵藍(lán)”限產(chǎn)措施結(jié)束后，華北地區(qū)鋼企復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象較為明顯，多數(shù)鋼企現(xiàn)已逐漸恢復(fù)到限產(chǎn)前水平，而且近期據(jù)商家反饋，目前市場(chǎng)上中板資源較前期已經(jīng)明顯增加，后期鋼市的供給壓力仍是鋼價(jià)止跌回升的重大阻力。
宏觀經(jīng)濟(jì)面：中國(guó)8月官方制造業(yè)PMI 49.7，預(yù)期49.7，前值50.0，此數(shù)據(jù)6個(gè)月來首次低于50榮枯線，并創(chuàng)三年低點(diǎn)。中國(guó)8月PPI同比連續(xù)第42個(gè)月下滑，創(chuàng)2009年9月來最低。這些數(shù)據(jù)表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于加速探底當(dāng)中。盡管各項(xiàng)貨幣、財(cái)政、基建等寬松政策不斷推動(dòng)，但政策發(fā)揮效應(yīng)仍需要一個(gè)過程，因而宏觀經(jīng)濟(jì)面仍不能給市場(chǎng)提供信心。
成本支撐面：近期鋼價(jià)表現(xiàn)低迷，但礦價(jià)卻持續(xù)走強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦再度逼近60美元/噸高點(diǎn)，鋼坯價(jià)格震蕩運(yùn)行，生產(chǎn)成本對(duì)鋼價(jià)支撐有所趨強(qiáng)。但考慮到原料成本的滯后性，且當(dāng)前多數(shù)企業(yè)總體游走在盈利和虧損邊緣，目前成本仍難以觸發(fā)鋼廠減產(chǎn)。而從鋼廠價(jià)格來看，在廠內(nèi)庫(kù)存消化緩慢和出口下降的情況下，鋼廠價(jià)格仍面臨一定的下調(diào)壓力。因此，成本對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)支撐依然不明顯。
下游需求面：中汽協(xié)提供的數(shù)據(jù)顯示，8月份國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量與上年同期相比分別下降8.4%和3%。汽車行業(yè)供大于求局面難改，同樣抑制鋼板需求。不過下半年以來，國(guó)家發(fā)改委共批復(fù)16個(gè)基建項(xiàng)目，總投資近2000億元，基建項(xiàng)目審批數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)溫和擴(kuò)張的趨勢(shì)。本月以來，從9月7日到11日，短短五天時(shí)間內(nèi)，分三批批復(fù)了11個(gè)鐵路、公路建設(shè)項(xiàng)目，總投資達(dá)2899億元。基建項(xiàng)目的密集推出，有利于化解產(chǎn)能過剩，緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但一個(gè)基建項(xiàng)目的落地實(shí)施仍是緩慢的，對(duì)于當(dāng)前來說，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間，下游終端用鋼需求仍是疲軟的。
供給壓力面：據(jù)統(tǒng)計(jì)，2015年8月全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量215.94萬噸，較上月增長(zhǎng) 1.67%。1-8月全國(guó)粗鋼產(chǎn)量54302萬噸，同比下降2.0%。2015年8月我國(guó)鋼材產(chǎn)量 9449萬噸，同比增長(zhǎng)0.4%；1-8月全國(guó)鋼材產(chǎn)量74545萬噸，同比增長(zhǎng)1.5%。受閱兵限產(chǎn)影響，8月底到9月初期間，雖有些地區(qū)高爐限產(chǎn)，但粗鋼日產(chǎn)依然環(huán)比上升，表明此次限產(chǎn)對(duì)高爐影響甚小。而“閱兵藍(lán)”限產(chǎn)措施結(jié)束后，華北地區(qū)鋼企復(fù)產(chǎn)現(xiàn)象較為明顯，多數(shù)鋼企現(xiàn)已逐漸恢復(fù)到限產(chǎn)前水平，而且近期據(jù)商家反饋，目前市場(chǎng)上中板資源較前期已經(jīng)明顯增加，后期鋼市的供給壓力仍是鋼價(jià)止跌回升的重大阻力。
宏觀經(jīng)濟(jì)面：中國(guó)8月官方制造業(yè)PMI 49.7，預(yù)期49.7，前值50.0，此數(shù)據(jù)6個(gè)月來首次低于50榮枯線，并創(chuàng)三年低點(diǎn)。中國(guó)8月PPI同比連續(xù)第42個(gè)月下滑，創(chuàng)2009年9月來最低。這些數(shù)據(jù)表明我國(guó)經(jīng)濟(jì)仍處于加速探底當(dāng)中。盡管各項(xiàng)貨幣、財(cái)政、基建等寬松政策不斷推動(dòng)，但政策發(fā)揮效應(yīng)仍需要一個(gè)過程，因而宏觀經(jīng)濟(jì)面仍不能給市場(chǎng)提供信心。
成本支撐面：近期鋼價(jià)表現(xiàn)低迷，但礦價(jià)卻持續(xù)走強(qiáng)，進(jìn)口鐵礦再度逼近60美元/噸高點(diǎn)，鋼坯價(jià)格震蕩運(yùn)行，生產(chǎn)成本對(duì)鋼價(jià)支撐有所趨強(qiáng)。但考慮到原料成本的滯后性，且當(dāng)前多數(shù)企業(yè)總體游走在盈利和虧損邊緣，目前成本仍難以觸發(fā)鋼廠減產(chǎn)。而從鋼廠價(jià)格來看，在廠內(nèi)庫(kù)存消化緩慢和出口下降的情況下，鋼廠價(jià)格仍面臨一定的下調(diào)壓力。因此，成本對(duì)當(dāng)前鋼價(jià)支撐依然不明顯。
下游需求面：中汽協(xié)提供的數(shù)據(jù)顯示，8月份國(guó)內(nèi)汽車產(chǎn)銷量與上年同期相比分別下降8.4%和3%。汽車行業(yè)供大于求局面難改，同樣抑制鋼板需求。不過下半年以來，國(guó)家發(fā)改委共批復(fù)16個(gè)基建項(xiàng)目，總投資近2000億元，基建項(xiàng)目審批數(shù)量和規(guī)模呈現(xiàn)溫和擴(kuò)張的趨勢(shì)。本月以來，從9月7日到11日，短短五天時(shí)間內(nèi)，分三批批復(fù)了11個(gè)鐵路、公路建設(shè)項(xiàng)目，總投資達(dá)2899億元。基建項(xiàng)目的密集推出，有利于化解產(chǎn)能過剩，緩解經(jīng)濟(jì)下行壓力、拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。但一個(gè)基建項(xiàng)目的落地實(shí)施仍是緩慢的，對(duì)于當(dāng)前來說，在經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型期間，下游終端用鋼需求仍是疲軟的。
綜合以上，在經(jīng)濟(jì)下行壓力較大的情況下，作為產(chǎn)能嚴(yán)重過剩的鋼鐵行業(yè)來說，仍不具備反彈的動(dòng)力。而具體到目前的中板市場(chǎng)來說，現(xiàn)在的市價(jià)已經(jīng)重回下跌通道，低位資源不斷涌現(xiàn)，但商家對(duì)此仍是觀望居多，隨行就市出貨。目前供應(yīng)壓力不斷增大，而“金九”已過半，終端需求仍沒有太大起色，旺季恐將再次化為“泡影”，但商家也不必過度悲觀，現(xiàn)價(jià)格已過度下跌，后期跌幅有限。富寶
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