過猶不及 鋼鐵業(yè)‘零’庫存操作終食惡果
自鋼鐵行業(yè)陷入低迷以來，行業(yè)內(nèi)部企業(yè)從上到下均奉行“零庫存”操作手法，以求規(guī)避鋼材行情陰跌不斷的市場風險;然而，世事難料，任何事情往往是過猶不及;就鋼鐵行業(yè)而言，此前鋼廠、鋼貿(mào)商堅持“零庫存”確實在一定程度上規(guī)避了市場下跌風險;但過于追求，終于在這個冬天嘗了到了自己親手種下的“惡果”。
鋼廠實行燃爐料“零”庫存操作頻繁采購推高礦價逆漲
今年以來，鐵礦石價格波動幅度較大，鋼廠盈利多被礦價上漲饞食;為降低市場波動給鋼廠帶來的潛虧潛贏的風險，大部分鋼廠對原材料選擇低庫存、甚至零庫存操作手法，在一定程度上卻是取得了較好的效果;到9月份，進口礦價降至最低點的89美元/噸，而各大港口卻堆滿了選礦尚的庫存，這就是鋼廠低庫存操作帶來的實際成果—鋼廠惜購，沉重的打擊了礦商。
但隨之而來的鋼材市場需求好轉(zhuǎn)，鋼價反彈之下，鋼廠在獲利大幅增加的同時，爭先恐后的擴大產(chǎn)量，在后期的2~3個月時間內(nèi)，粗鋼日均產(chǎn)量維持在195萬噸左右高位，對鐵礦石等原材料的需求快速增加;而礦商在經(jīng)過前一輪庫存高壓造成的虧損后拿貨的積極性降低，導致港口庫存礦價不斷攀升的同時，庫存量急速下降，從而進一步哄抬礦價上漲，據(jù)報告數(shù)據(jù)顯示，截止到12月20日，唐山66%酸粉濕基不含稅820-840元，66%酸粉干基含稅1030元;國內(nèi)港口63.5%印粉報價970-990元，漲20-30元;63.5%印粉外盤報價135-136美元，漲2-3美元。較9月份最低價上漲約50%左右;鐵礦石等原料價格漲幅遠高于成品鋼材漲幅。
很顯然，這就是鋼廠過度的低庫存化操作招致的惡果，在產(chǎn)量高企、原料需求放大之際，面對空空的庫存，唯有快速而頻繁的補庫方能滿足那一座座冒煙的高爐運轉(zhuǎn)，在這個年底，鋼廠注定要為錯誤的策略買單。
鋼貿(mào)商低庫存規(guī)避風險的同時也規(guī)避掉了賺錢的機會
我們再把目光轉(zhuǎn)向悲催的現(xiàn)貨市場，面對12月份突如其來的鋼材行情大漲，相信此前絕大多數(shù)的鋼貿(mào)商都沒有想到，傳統(tǒng)的眼光均認為冬季鋼材需求清淡，鋼價持弱的可能性很大;于是乎，一群群的鋼貿(mào)商在喊著今年鋼材冬儲不可能的同時，鋼價卻借著政策利好、外盤資金炒作等因素一股腦兒的往上躥;而這個時候，那批對行情低迷期“低鋼材庫存”操作的鋼貿(mào)商們可謂是悔青了腸子。
眼睜睜的看著鋼價不斷的上攀，客戶要貨卻拿不出;理所當然的，鋼廠在行情上漲期又一次選擇性的壓貨不發(fā)或者是延期發(fā)貨;鋼廠的貨在路上慢悠悠的走著;市場上的行情確實蹭蹭蹭的一路高歌;歡喜了一小部分有貨的，眼饞了一大批沒貨的，真正是搬起石頭砸自己的腳，有苦自知。
現(xiàn)如今，鋼廠產(chǎn)量未有明顯下降，對鐵礦石等原材料需求強勁繼續(xù)帶動礦價上漲，成本在饞食鋼廠利潤的同時，也支撐了鋼價的高位震蕩;而現(xiàn)貨鋼材市場則因?qū)嶋H成交不足，上漲難以為繼;市場是不是會集體反思“零庫存”策略，遲到的冬儲能否啟動，一切都在下一秒。(海鑫)
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