宏觀和供需壓力令螺紋鋼調(diào)整未盡
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板。工業(yè)品調(diào)整持續(xù)有日,而螺紋鋼在工業(yè)品中尤為顯弱。在宏觀環(huán)境偏空以及供需格局走弱的雙重打壓下,螺紋鋼現(xiàn)貨與期貨市場(chǎng)短期調(diào)整仍將持續(xù)。鑒于成本支撐以及鐵路建設(shè)陸續(xù)復(fù)工的預(yù)期,建議投資者關(guān)注4200元/噸一線的支撐;若宏觀環(huán)境再度出現(xiàn)利空消息或庫(kù)存不降反增,則價(jià)格或?qū)⒗^續(xù)下探。
需求短期回暖無望
在國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速放緩的背景下,2012年鋼材下游6大行業(yè)的需求均呈放緩跡象,因此,今年的鋼材需求整體將偏弱。
關(guān)乎螺紋鋼需求的房地產(chǎn)數(shù)據(jù)并不樂觀:3月單月房地產(chǎn)新開工1.99億平方米,同比下降4.2%,標(biāo)志著新開工進(jìn)入負(fù)增長(zhǎng);施工面積方面,1-3月累計(jì)施工面積為40.9億平方米,累計(jì)同比增長(zhǎng)25%,增速明顯下滑。而且今年保障房整體開工量將下滑30%,因此,房地產(chǎn)仍將低迷。
短期來看,鋼材需求回暖步伐仍緩慢且步履維艱,其主要原因在于,第一,今年的整體需求放緩,導(dǎo)致需求總量與供給明顯不匹配;第二,基建等項(xiàng)目雖有望加速推出,但短期尚未對(duì)螺紋鋼需求構(gòu)成有效拉動(dòng),而房地產(chǎn)以及保障房的開工情況尚不樂觀,因此,市場(chǎng)短期需求不充足,難以支撐短期鋼價(jià);第三,在行情不好時(shí),終端采購(gòu)積極性不強(qiáng),貿(mào)易商對(duì)于后市也相對(duì)謹(jǐn)慎,因此,均采取壓低庫(kù)存的策略,或隨買隨用的策略,難以形成集中性釋放。因此,需求整體保持不溫不火的狀態(tài)。
產(chǎn)量迅速擴(kuò)張
受年后需求階段性回暖的影響,近期現(xiàn)貨鋼價(jià)有所回升,鋼廠從3月初開始,持續(xù)上調(diào)出廠價(jià)格,使得鋼廠近期利潤(rùn)快速恢復(fù)。目前根據(jù)測(cè)算,鋼廠噸鋼平均成本預(yù)計(jì)為4100元/噸左右,因此,利潤(rùn)處于200元/噸左右。在利潤(rùn)的刺激下,鋼廠產(chǎn)量迅猛擴(kuò)張。據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示,4月上旬全國(guó)預(yù)估粗鋼日產(chǎn)量203.08萬噸,旬環(huán)比增長(zhǎng)7.45%,超過去年6月下旬的201.80萬噸而創(chuàng)下歷史新高。
去庫(kù)存化進(jìn)程緩慢
近期鋼材需求回暖力度明顯不足,而供給的回升力度令本已疲弱的市場(chǎng)雪上加霜,如此快速的產(chǎn)量增長(zhǎng),使得供需格局再度走弱,抑制了鋼價(jià)的上行空間。
庫(kù)存是供需格局的及時(shí)反映,從庫(kù)存數(shù)據(jù)可見,截至上周五(4月20日),國(guó)內(nèi)主要城市建筑鋼材庫(kù)存數(shù)據(jù)如下:線材207.20萬噸,較4月初減少14.79萬噸;螺紋鋼778.73萬噸,較4月初減少42.91萬噸。二者總庫(kù)存為985.9萬噸,3月初開始呈現(xiàn)連續(xù)七周回落趨勢(shì),但仍超出去年同期庫(kù)存水平(2011年4月22日螺紋和線材庫(kù)存總合為846.9萬噸)??傮w來看,去庫(kù)存力度較往年疲弱,今年4月庫(kù)存降幅低于去年同期的98.21萬噸,鋼價(jià)壓力不減。
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