鋼市隨筆:鋼材市場(chǎng)跌幅收窄 卻穩(wěn)不了
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生產(chǎn)成本對(duì)鋼材價(jià)格的支撐仍然較強(qiáng)。受需求疲軟影響,進(jìn)口鐵礦石價(jià)格跌幅較大,企業(yè)生產(chǎn)成本有所下降,但原料降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于鋼材跌幅。企業(yè)財(cái)務(wù)費(fèi)用仍處于高位;企業(yè)人工成本也呈上升趨勢(shì);企業(yè)加大對(duì)節(jié)能、環(huán)保等方面投入,運(yùn)行成本增加等。生產(chǎn)成本高位運(yùn)行對(duì)鋼價(jià)支撐作用仍然較強(qiáng)。
從市場(chǎng)心態(tài)有所調(diào)整以及生產(chǎn)成本的支撐來(lái)看,近期鋼材市場(chǎng)跌幅可能有所收窄,但全面企穩(wěn)的條件卻還不清晰。
全球經(jīng)濟(jì)放緩預(yù)期不改變,市場(chǎng)難言見底。歐元區(qū)8月制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)終值由初值45.3向下調(diào)整至45.1。歐元區(qū)制造業(yè)PMI已連續(xù)13個(gè)月低于50,顯示該地區(qū)制造業(yè)持續(xù)收縮。8月份的PMI終值證實(shí)歐元區(qū)制造業(yè)依然穩(wěn)處于萎縮態(tài)勢(shì),制造業(yè)將繼續(xù)對(duì)歐元區(qū)第三季度的本地生產(chǎn)總值(GDP)構(gòu)成拖累。德國(guó)和法國(guó)這兩個(gè)歐元區(qū)最大的經(jīng)濟(jì)體的制造業(yè)活動(dòng)下滑速度則出現(xiàn)溫和放緩態(tài)勢(shì)。德國(guó)8月制造業(yè)PMI終值自7月低點(diǎn)43.0回升,但由初值45.1被下修至44.7,且不及預(yù)期值45.1,為連續(xù)第6個(gè)月處于50以下。法國(guó)8月制造業(yè)PMI終值為46.0,不及初值和預(yù)期值46.2,但高于7月終值43.4,并創(chuàng)4個(gè)月新高。歐元區(qū)高負(fù)債國(guó)中,西班牙8月制造業(yè)PMI終值44.0,好于預(yù)期值42.8和初值42.3,創(chuàng)今年3月以來(lái)新高,但仍為連續(xù)第16個(gè)月處于榮枯線下方。意大利8月制造業(yè)PMI終值為43.6,創(chuàng)10個(gè)月新低,且不及預(yù)期。希臘8月制造業(yè)PMI終值由7月份的41.9進(jìn)一步跌至42.1。
國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)顯示,當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍在下行中。用電量與宏觀經(jīng)濟(jì)走勢(shì)是直接掛鉤的。也正由于這一密切相關(guān),多個(gè)機(jī)構(gòu)及專家接受采訪時(shí)均預(yù)測(cè)目前宏觀經(jīng)濟(jì)下行跡象仍然較明顯。經(jīng)濟(jì)冷暖率先體現(xiàn)在了用電量上。8月是傳統(tǒng)用電旺季,從電監(jiān)會(huì)公布的8月發(fā)電量環(huán)比7月下降的情況看,顯示當(dāng)前經(jīng)濟(jì)仍處下行探底過(guò)程當(dāng)中。數(shù)據(jù)顯示,8月份全月發(fā)電4444.92億千瓦時(shí),日均發(fā)電143.38億千瓦時(shí),最大日發(fā)電148.72億千瓦時(shí)(8月16日),年累計(jì)發(fā)電32534.39億千瓦時(shí)。相比之下,7月份全國(guó)發(fā)電量為4536.9億千瓦時(shí),8月環(huán)比減少91.98千瓦時(shí)。從以上數(shù)據(jù)均可以看出我國(guó)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍較大。
在鋼價(jià)連續(xù)下跌的過(guò)程中,鋼廠減產(chǎn)的內(nèi)在迫切性顯得并不強(qiáng)。據(jù)中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)發(fā)布的數(shù)據(jù),8月中旬重點(diǎn)大中型企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量為158.03萬(wàn)噸,旬環(huán)比下降2.48%。鋼協(xié)預(yù)估,8月中旬全國(guó)粗鋼日均產(chǎn)量為193.04萬(wàn)噸,旬環(huán)比下降2.01%。業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為,旬產(chǎn)量數(shù)據(jù)環(huán)比雖略有下降,但仍然在190萬(wàn)噸以上的高位。資源供應(yīng)的壓力仍然較大。
下游需求仍不見好轉(zhuǎn)。中國(guó)物流與采購(gòu)聯(lián)合會(huì)、國(guó)家統(tǒng)計(jì)局服務(wù)業(yè)調(diào)查中心發(fā)布的8月份中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)為49.2%。這是PMI指數(shù)自去年11月以來(lái)首度跌破50%,創(chuàng)9個(gè)月新低。
從長(zhǎng)材需求看:1至7月的固定資產(chǎn)投資同比增速為20.4%,與前6月持平。受益于政策支持,鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)投資為13%,比前6月提高了7個(gè)百分點(diǎn);仍然繼續(xù)下滑的房地產(chǎn)投資增速1至7月下滑至15.4%,比1至6月降低1.2個(gè)百分點(diǎn),創(chuàng)下了金融危機(jī)以來(lái)的新低。住宅開工面積同比增速也從1至6月的—10.7%繼續(xù)下滑至—13.4%。開發(fā)商拿地越發(fā)謹(jǐn)慎,1至7月土地購(gòu)置面積從1至6月的—19.9%下降至—24.3%。無(wú)論新開工、資金來(lái)源與土地購(gòu)置,都顯示當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)低迷,未來(lái)市場(chǎng)對(duì)長(zhǎng)材的需求承受著較大的壓力。
再?gòu)陌宀男枨罂矗菏苋虼笆袌?chǎng)繼續(xù)低迷的影響,我國(guó)船舶工業(yè)三大造船指標(biāo)同比下降,工業(yè)總產(chǎn)值增速趨緩,船舶出口出現(xiàn)下滑,經(jīng)濟(jì)效益呈回落走勢(shì)。1~7月,全國(guó)造船完工量為3549萬(wàn)載重噸,同比下降7.7%;承接新船訂單量為1164萬(wàn)載重噸,同比下降50.7%;7月底,手持船舶訂單量為1.2348億載重噸,同比下降29.9%,比2011年年底下降17.6%。7月汽車產(chǎn)銷環(huán)比繼續(xù)回落。7月,乘用車生產(chǎn)118.48萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)12.8%,環(huán)比下降5.9%;銷售112.02萬(wàn)輛,同比增長(zhǎng)10.7%,環(huán)比下降12.8%。7月,商用車生產(chǎn)25.23萬(wàn)輛,同比下降1.3%,環(huán)比下降7.4%;銷售25.92萬(wàn)輛,同比下降1.6%,環(huán)比下降11.7%。 隨著進(jìn)入限購(gòu)城市的增多以及國(guó)內(nèi)油價(jià)再次上調(diào)預(yù)期較大等因素,這也可能會(huì)進(jìn)一步抑制汽車特別是乘用車的消費(fèi)??傊?,鋼材下游行業(yè)將維持弱勢(shì)運(yùn)行格局,對(duì)鋼價(jià)的拉動(dòng)作用將減弱。
成本隨鋼價(jià)而動(dòng)。鋼材生產(chǎn)和運(yùn)營(yíng)成本決定價(jià)格的基礎(chǔ)。但鋼材市場(chǎng)供求關(guān)系是決定鋼價(jià)變化關(guān)鍵因素,需求未完全釋放或供大于求,成本也將下移,目前,天津港63.5%鐵精粉的價(jià)格為710元/噸,較今年最高價(jià)每噸下降355元,降幅33%,且原燃材料企穩(wěn)跡象并不太明顯,按以往經(jīng)驗(yàn),原料下降往往滯后于鋼材。近期的原料價(jià)格與鋼價(jià)有可能形成輪番下跌的勢(shì)頭。
從鋼廠方面看。近期主導(dǎo)鋼廠相繼降價(jià)。8月10日,寶鋼股份公布“碳鋼板材2012年9月份國(guó)內(nèi)期貨銷售價(jià)格調(diào)整信息”, 熱軋下調(diào)100元/噸,普冷下調(diào)150-200元/噸,彩涂下調(diào)180元/噸,這是寶鋼連續(xù)三月下調(diào)板材出廠價(jià)格。 此后,首鋼、武鋼、包鋼相繼跟進(jìn),9月份板材訂貨價(jià)格普遍有所下調(diào)。鞍鋼熱軋9月期貨價(jià)格下調(diào)250元/噸,對(duì)7月補(bǔ)330~370元/噸;冷軋下調(diào)150元/噸,對(duì)7月補(bǔ)150~220元/噸;武鋼熱軋下調(diào)200元/噸,對(duì)不同量采購(gòu)分別增加每噸70、100優(yōu)惠;包鋼薄板7月份結(jié)算價(jià)格:熱軋外發(fā)下調(diào)400元/噸,自提下調(diào)400元/噸,現(xiàn)外發(fā)3920元/噸,自提3600元/噸;冷軋下調(diào)300元/噸,現(xiàn)冷軋4290元/噸,冷硬下調(diào)350元/噸,現(xiàn)冷硬4060元/噸。主導(dǎo)鋼廠下調(diào)9月份價(jià)格政策,其主要的原因一方面是廠內(nèi)庫(kù)存壓力較大以及對(duì)后期市場(chǎng)預(yù)期較弱,另一方面是鋼廠為保證資金鏈的安全,采取大幅下調(diào)價(jià)格回籠資金策略,這對(duì)后期市場(chǎng)形成較大的沖擊。
綜上所述,近期的鋼材市場(chǎng)在市場(chǎng)心態(tài)趨于穩(wěn)定、生產(chǎn)成本較高有利因素影響,有望大幅下跌的勢(shì)頭趨緩,但世界經(jīng)濟(jì)的動(dòng)蕩以及國(guó)內(nèi)市場(chǎng)下游需求的清淡、市場(chǎng)供應(yīng)壓力較大等“利空”影響,鋼材產(chǎn)品的價(jià)格雖降幅收窄但穩(wěn)定不了。(鋼之家)
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