鋼材價(jià)格下滑加速
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板,深圳冷軋中寬帶,廣州冷軋中寬帶,珠三角冷軋中寬帶。上周SW黑色金屬指數(shù)周環(huán)比下降3.46%，同期滬深300下降2.39%。隨著新疆地區(qū)鋼材需求的季節(jié)性旺季來(lái)臨，我們建議積極關(guān)注前期隨大盤(pán)已有一定幅度調(diào)整的八一鋼鐵。此外防御性品種包括大冶特鋼、估值低股價(jià)低的河北鋼鐵。本周新興鑄管公布公開(kāi)增發(fā)計(jì)劃，預(yù)計(jì)增發(fā)不超過(guò)6億股，募集資金約39億，投資新疆地區(qū)鋼材和資源項(xiàng)目，短期對(duì)業(yè)績(jī)有一定攤薄效果，股價(jià)有所回調(diào)，但我們認(rèn)為公司質(zhì)地優(yōu)良，在本輪股價(jià)調(diào)整過(guò)后，可以積極關(guān)注。
草根調(diào)研觀(guān)點(diǎn)：
我們參加了唐山地區(qū)鋼鐵產(chǎn)業(yè)會(huì)議，同時(shí)和部分鋼企進(jìn)行了交流，簡(jiǎn)要觀(guān)點(diǎn)如下：5月份企業(yè)開(kāi)工率環(huán)比下了一個(gè)臺(tái)階，企業(yè)對(duì)短期需求預(yù)期悲觀(guān)，多數(shù)認(rèn)為市場(chǎng)還有下行空間;目前多數(shù)民營(yíng)鋼企仍微幅盈利，經(jīng)營(yíng)壓力加大，但短期還沒(méi)有大面積停產(chǎn)的計(jì)劃;激進(jìn)觀(guān)點(diǎn)認(rèn)為鐵礦石價(jià)格還會(huì)到前期低點(diǎn)(110美元左右)，但不少鋼廠(chǎng)也傾向于認(rèn)為130美元是底線(xiàn);行業(yè)困境不僅僅是短期的周期性需求問(wèn)題，更多是過(guò)去數(shù)年高速發(fā)展中積累的矛盾在當(dāng)前環(huán)境下集中爆發(fā)，普遍預(yù)期行業(yè)未來(lái)相當(dāng)時(shí)間都會(huì)維持一種“不小心就虧錢(qián)”的狀況，有參與者計(jì)劃退出行業(yè)。
本周特別關(guān)注：八鋼下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)帶動(dòng)，新疆地區(qū)鋼材價(jià)格大幅回調(diào)
本周新疆地區(qū)價(jià)格出現(xiàn)大幅下調(diào)，烏魯木齊二級(jí)螺紋鋼價(jià)格大幅下調(diào)130元/噸。表面上看本周價(jià)格的大幅下跌由八一鋼鐵下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)格所致，13日八一鋼鐵出廠(chǎng)價(jià)螺紋鋼下調(diào)150/噸、高線(xiàn)下調(diào)200元/噸、普?qǐng)A下調(diào)200元/噸，為本輪鋼材價(jià)格下跌來(lái)第一次下調(diào)。我們認(rèn)為這主要是由于八鋼對(duì)本輪鋼材價(jià)格下調(diào)的一次補(bǔ)調(diào)，本輪鋼材價(jià)格4月下旬開(kāi)始回調(diào)，新疆地區(qū)總體保持穩(wěn)定，本周前僅較高點(diǎn)下調(diào)80元，而上海地區(qū)已經(jīng)下調(diào)130元，北京下調(diào)120元。八鋼為了防止疆內(nèi)外價(jià)差較大導(dǎo)致資源大量涌入下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)格。據(jù)我們了解，新疆地區(qū)近期鋼材需求也較為低迷，當(dāng)?shù)毓こ添?xiàng)目雖已基本開(kāi)工，但由于人員緊缺或資金緊張等因素施工進(jìn)度較為緩慢，部分工地甚至開(kāi)開(kāi)停停，需求同比去年有所減弱，也致使八鋼大幅下調(diào)出廠(chǎng)價(jià)格。目前新疆與上海價(jià)差仍保持在480元較今年最高的520元僅小幅下降。
行業(yè)微觀(guān)數(shù)據(jù)：
5月4日唐山地區(qū)高爐開(kāi)工率98.6%，環(huán)比上升0.9個(gè)百分點(diǎn);熱帶產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率65%環(huán)比保持穩(wěn)定;建材產(chǎn)線(xiàn)開(kāi)工率76%，環(huán)比保持穩(wěn)定。
34家主要鋼廠(chǎng)4月熱卷計(jì)劃總量為862.7萬(wàn)噸，環(huán)比下降8.3萬(wàn)噸;32家中板鋼廠(chǎng)4月中厚板計(jì)劃產(chǎn)量為429萬(wàn)噸，較上月增加22.6萬(wàn)噸;出口方面，17家主要熱卷鋼廠(chǎng)4月出口計(jì)劃量為55.05萬(wàn)噸，環(huán)比增加13.05萬(wàn)噸;12家主要中板鋼廠(chǎng)4月計(jì)劃出口31.6萬(wàn)噸，較上月減少5.5萬(wàn)噸。
風(fēng)險(xiǎn)提示：原材料價(jià)格繼續(xù)大幅上漲，房地產(chǎn)投資大幅下滑導(dǎo)致需求大幅減弱該信息來(lái)源：海鑫信息
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