鋼鐵上下游行業(yè)庫存再調(diào)查：負重駝背跨年
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鋼材
庫存下降中存隱憂
今年鋼鐵行業(yè)一度因下游需求持續(xù)低迷以及產(chǎn)能上升,背負巨大庫存壓力。但隨著鋼企開始大力去庫存,近期鋼材庫存終于呈下降態(tài)勢。但是,業(yè)內(nèi)專家也指出,過度追求低庫存甚至零庫存,也使行業(yè)存在一定隱憂。
數(shù)據(jù)顯示,12月21日,全國鋼材社會庫存指數(shù)為129.32點,比上周下降0.57%,比去年同期下降10.12%。至此,全國鋼材社會庫存由升轉(zhuǎn)降。而此前鋼鐵協(xié)會也宣布,11月初,重點調(diào)查的全國26個主要鋼材市場、五種鋼材(中板、冷軋薄板、熱軋薄板、線材和螺紋鋼)社會庫存量為1208.48萬噸,比上月末下降34.75萬噸,降幅為2.8%,為連續(xù)第9個月環(huán)比下降;與年初相比庫存減少了81.58萬噸,與上年同期相比減少134.28萬噸。
而從企業(yè)庫存情況看,今年年初,大中型鋼企成品鋼材庫存超過1000萬噸,以后基本上是逐月上升,到7月底達到最高值1418萬噸。意識到危機后,8月、9月鋼企開始“以銷定產(chǎn)”減產(chǎn)幅度較大,8月底庫存降到1246萬噸,9月底進一步降到1069萬噸,企業(yè)成品鋼材高庫存情況得到緩解。
雖然鋼鐵行業(yè)減庫存效果頗為明顯,但業(yè)內(nèi)專家也指出,過度追求低庫存,一旦鋼材市場需求好轉(zhuǎn),鋼價反彈之下,鋼廠將爭先恐后地擴大產(chǎn)量,對鐵礦石等原材料的需求快速增加,這一方面使產(chǎn)能控制化為泡影,也會使好不容易下滑的礦價出現(xiàn)瘋漲,最終還是鋼企自己買單。
除此之外,今年喊著為降庫存不再冬儲的鋼貿(mào)商,在市場快速轉(zhuǎn)好之時,也將因手中無貨而干著急。由此看來,降庫存也不可過度,否則在規(guī)避風(fēng)險的同時,也可能失掉市場機遇。
汽車
4S店庫存近期持續(xù)增高
2012年,在整體需求下降、擴網(wǎng)提速、庫存積壓等極其不利的復(fù)雜環(huán)境下,我國汽車流通業(yè)正經(jīng)歷著一場大考。其中,庫存壓力大是今年汽車經(jīng)銷商普遍反映的問題,這不僅出現(xiàn)在自主品牌身上,包括合資品牌以及進口品牌經(jīng)銷商均在高庫存背景下“掙扎”。
日前,記者走訪京城多家汽車經(jīng)銷商發(fā)現(xiàn),臨近年底,在前期車市持續(xù)低迷的情況下,車企為沖刺全年目標繼續(xù)加大供給,使得供貨量大于市場消化量,造成4S店庫存在近期持續(xù)增高,經(jīng)銷商的資金壓力也達到一年中的最高值。
最新出爐的10月“汽車經(jīng)銷商庫存調(diào)查結(jié)果”顯示,10月經(jīng)銷商綜合庫存系數(shù)為1.54,在連續(xù)四個月回落至警戒線后呈現(xiàn)反彈回升;與9月相比,進口品牌庫存系數(shù)持續(xù)增加,合資品牌庫存系數(shù)反彈上升;10月高庫存品牌有9個,比上月微增。
今年以來,經(jīng)銷商生存狀況進一步下滑,中國汽車流通協(xié)會的調(diào)查顯示,平均庫存系數(shù)超過1.5的經(jīng)銷商超過85%,絕大多數(shù)經(jīng)銷商都面臨高庫存的問題,近半數(shù)經(jīng)銷商平均庫存系數(shù)超過2.5。
按照國際汽車行業(yè)的慣例,如果庫存系數(shù)在0.8-1.2之間,說明庫存處在合理范圍;庫存系數(shù)大于1.5,則反映庫存過高,危險信號出現(xiàn)。
汽車業(yè)內(nèi)專家蘇暉認為,今年中國汽車市場增速放緩,但諸多車企制定過高銷量目標、擴大產(chǎn)能,進而加大對經(jīng)銷商供貨量,使得庫存量增加;另外,跨國車企加大在華銷售任務(wù),進一步導(dǎo)致進口車經(jīng)銷商庫存增加。
家電
彩電空調(diào)庫存成“老大難”
中國經(jīng)濟增速放緩,居民的可支配收入下降,導(dǎo)致家電產(chǎn)品各品類庫存居高不下。此外,為保證市場占有率,企業(yè)還不斷地向市場投放新品。需求少,投放多,庫存自然不會削減。
智能電視就是一個例子。自智能電視面世以來,彩電廠商平均每半年就要推一次新品,每次新品上市時廠商都會宣稱目前的產(chǎn)品無論是使用體驗還是技術(shù)成熟度都比之前的產(chǎn)品有了很大的提升。然而記者在市場走訪發(fā)現(xiàn),賣場中各品牌智能電視均出現(xiàn)滯銷現(xiàn)象,不僅是2012年的新品未打開市場,2011年的產(chǎn)品還在消化過程中。有消費者直言,在賣場體驗后,還是覺得產(chǎn)品使用體驗不是很好,且由于推陳出新速度過快,大家都抱著暫時觀望的態(tài)度。
除了電視,空調(diào)的庫存仍然是“老大難”。國家信息中心日前發(fā)布的最新報告顯示, 2012年,國內(nèi)空調(diào)市場銷售量同比下滑28.88%,銷售額同比下滑26.94%。與銷量下滑形成鮮明對比的卻是與日俱增的產(chǎn)能,目前中國空調(diào)、壓縮機的年產(chǎn)能均超過1億臺大關(guān),今年行業(yè)庫存高達1800萬套,創(chuàng)出歷史新高。報告認為,全球經(jīng)濟環(huán)境持續(xù)不景氣導(dǎo)致消費張力不足,包括中國市場在內(nèi)的全球空調(diào)市場均出現(xiàn)了需求放緩的跡象,而中國空調(diào)市場目前已開始進入消費規(guī)模下降、品牌競爭趨于激烈的行業(yè)調(diào)整期。
這兩個品類已經(jīng)反映了中國整體家電產(chǎn)品的庫存狀況,企業(yè)代表均表示,希望借地產(chǎn)市場回暖拉動產(chǎn)品的銷量,但目前市場狀況還不確定,所以在生產(chǎn)、采購上都不會太激進。
樓市
去庫存背后的供需博弈
對于房地產(chǎn)行業(yè)而言,2012年是名副其實的“去庫存年”。年末,多家分析機構(gòu)發(fā)表檢測數(shù)據(jù),從這些數(shù)據(jù)上看,房地產(chǎn)經(jīng)過今年上半年的以價換量、七八月份的淡季不淡和四季度以來的暖冬行情,已經(jīng)甩掉了不少庫存重壓,明年或可輕裝前行。
在北京樓市,庫存一直是今年討論的焦點。由于限購,去年市場出現(xiàn)供過于求,庫存量一度超過10萬套。今年3月,北京住建委清理了新建商品住房庫存內(nèi)的3.3萬套無效房源,經(jīng)過重新統(tǒng)計,當時全市可售住房為9.1萬套。
之后經(jīng)過一年的市場運行,成交量整體走高,庫存連月下降。日前,偉業(yè)我愛我家研究院做出預(yù)測,稱北京2012年成交總量將達9.1萬套,減去今年6.8萬套的新增供應(yīng)量,這意味著凈消耗庫存量約2.3萬套,目前新房庫存量約8萬套。
而按北京市房協(xié)的標準,商品房庫存4萬至8萬套屬正常。也就是說,北京樓市經(jīng)過一年的去庫存化,庫存已經(jīng)回落到了相對合理的區(qū)間。
大幅消化的庫存意味著開發(fā)商資金回籠,拿地意愿增強,有能力投入下一輪供應(yīng)中。這也使得樓市從單純的成交量這一項指標提升擴展到了整個基本面的好轉(zhuǎn)。不過,庫存的消化也給后市帶來一些擔憂。
有些人則擔心,今年全年以消化庫存為主,新增供應(yīng)量較少,會使得未來商品房供應(yīng)不足,房價會因供應(yīng)短缺而出現(xiàn)暴漲。上海易居房地產(chǎn)研究院研究員劉柳認為,北京作為本輪庫存去化最順利的一線城市,可能成為價格最先止跌反彈的城市。
上述觀點對于今年以來的購房者來說可能更有切身體會。在一些置業(yè)論壇上,很多網(wǎng)友均反映一些樓盤項目推遲開盤和捂盤惜售的現(xiàn)象;甚至剛一開盤便曝出房源售罄的消息?！巴嘘P(guān)系買房”時代再次回歸,“賣方市場”重現(xiàn)。
煤炭
庫存短期回落后再度高企
今年被認為是煤炭業(yè)“黃金十年”的結(jié)束。據(jù)此前公布的一份數(shù)據(jù)顯示,截至11月末,全社會煤炭庫存量約為2.9億噸,其中,煤炭企業(yè)存煤約9000萬噸。
另據(jù)秦皇島煤炭網(wǎng)統(tǒng)計數(shù)據(jù)顯示,環(huán)渤海四港煤炭庫存量自今年年初以來一直呈現(xiàn)著起伏不定的波浪狀,在今年6月時,更是連續(xù)多周創(chuàng)造庫存最高紀錄。6月11日-17日,環(huán)渤煤炭庫存量增加至2121.9萬噸,創(chuàng)歷史最高。當時,秦皇島港煤炭庫存量930萬噸、國投曹妃甸港煤炭庫存量308萬噸、京唐港區(qū)煤炭庫存量508萬噸、天津港煤炭庫存量375.9萬噸。在煤炭庫存量最高值時,作為煤炭的主要消費方,下游電廠庫存量也處于高位,主力電廠燃煤可用天數(shù)高達28天。
庫存高企,煤炭價格頻頻走低。在環(huán)渤海煤炭庫存量瘋長的時候,煤炭價格實現(xiàn)了13周連跌,從787元/噸狂降至626元/噸,降幅達20%。之后9、10月時,由于冬儲季及大秦線檢修,煤炭庫存量有所下降,煤價出現(xiàn)了小幅回升,但是沒過多久,煤炭庫存再次高企。
從“黃金十年”到庫存高企、煤價大跌,似乎只在一夜間。除了全球經(jīng)濟走衰影響,進口煤以價格優(yōu)勢大肆搶食國內(nèi)市場也成重要原因。據(jù)統(tǒng)計,今年1-11月,我國煤炭凈進口量約為2.45億噸,預(yù)計全年將達2.65億噸,而2011全年煤炭進口量為1.82億噸。另外,南方多雨,水利發(fā)電量增加,電煤用量大幅減少。
也因此,往年電企求煤企買煤的現(xiàn)象出現(xiàn)了逆轉(zhuǎn)。為了消煤,煤企們不得不天天為電企擺飯局,有的甚至是虧本大狂甩。近日,有山西晉城一位煤炭商表示,他們現(xiàn)在銷售的煤價比成本還要低40%。而他們的這種血本大狂甩行為也嚴重挫傷其盈利能力。有數(shù)據(jù)顯示,今年前10個月,90家大型煤炭企業(yè)利潤同比下降22.2%。
服裝
打折促銷也消不掉的庫存
今年服裝企業(yè)的庫存壓力一直不小,據(jù)國家統(tǒng)計局數(shù)據(jù)顯示,中國服裝行業(yè)規(guī)模以上企業(yè)2012年前三季度成品存貨2569.66億元。以國內(nèi)具有代表性的兩家服裝品牌美邦和森馬為例,三季度末美邦庫存達21.99億元,較半年報時的17.5億元增長了近25.66%。同期,森馬服飾存貨較年初增加了31.28%。
“國際市場萎縮、國內(nèi)市場增速放緩、生產(chǎn)要素成本上升等一系列變化因素,導(dǎo)致中國服裝企業(yè)不斷下行。”有業(yè)內(nèi)人士對此解釋稱。但是對于服裝行業(yè)高企的庫存,最重要的原因卻并非這些,信息溝通中斷成行業(yè)發(fā)展致命傷。
據(jù)悉,中國大多數(shù)服裝企業(yè)的生產(chǎn)量主要由“訂貨會”來確定,其主要根據(jù)下游分銷商反饋的信息制定生產(chǎn),而不是依據(jù)消費者提供市場信息,因此,企業(yè)對消費形勢的判斷往往過于樂觀,并且企業(yè)經(jīng)常是提前半年至一年生產(chǎn)產(chǎn)品,產(chǎn)品產(chǎn)量遠遠大于市場實際消化量,從而導(dǎo)致庫存積壓。
為消庫存,各企業(yè)不得不讓利狂甩。在最近發(fā)布的多家服裝企業(yè)的三季度報告中,幾乎所有企業(yè)的報告單上都滲透了這樣的無奈:“為清庫存,零售折扣有所提高,致使毛利潤下降?！逼渲?李寧稱,“渠道庫存壓力加劇、零售終端競爭趨于白熱化、零售折扣有所提高,使得終端零售利潤率進一步下降”。
打折狂甩其實是無奈之舉,很多企業(yè)都因此大傷元氣,凈利潤紛紛下滑。根據(jù)業(yè)績報告,森馬三季度凈利潤2.25億元,同比下降39.24%;美邦凈利潤3.20億元,同比下降13.4%。
折扣促銷對于消費者是件非常歡樂的事兒,但有專家卻很擔心,“頻繁打折很可能會降低品牌在人們心中的原有地位”。北京服裝學(xué)院教師顧遠淵說。
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