7月全國粗鋼產(chǎn)量分析及后期預(yù)判
2015年7月全國粗鋼日均產(chǎn)量212.39萬噸，環(huán)比大降7.59%;粗鋼表觀消費(fèi)量同比下降8.3%，降幅較上月擴(kuò)大4.4個(gè)百分點(diǎn)。在高庫存、低需求及持續(xù)虧損的壓力下，迫使鋼廠大規(guī)模檢修減產(chǎn)，小鋼廠產(chǎn)量降幅尤為明顯。在供給端明顯收縮以及北京“閱兵藍(lán)”的刺激下，7月末8月初國內(nèi)鋼價(jià)迎來一波反彈。不過，考慮到下游用鋼需求并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，部分鋼廠因盈利上升開始溫和復(fù)產(chǎn)，導(dǎo)致鋼市供需壓力再度加大。
一、7月全國粗鋼日均產(chǎn)量年內(nèi)首跌破220萬噸，粗鋼表觀消費(fèi)量同比降幅進(jìn)一步擴(kuò)大
國家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，2015年7月全國粗鋼產(chǎn)量6583.6萬噸，同比下降4.6%;生鐵產(chǎn)量5732.5萬噸，同比下降4.8%;鋼材產(chǎn)量9230.2萬噸，同比下降1.9%。1-7月，全國粗鋼產(chǎn)量4.76億噸，同比下降1.8%;生鐵產(chǎn)量4.14億噸，同比下降2.8%;鋼材產(chǎn)量6.51億噸，同比增長1.5%。
7月全國粗鋼日均產(chǎn)量212.39萬噸，環(huán)比大降7.59%，年內(nèi)首次跌破220萬噸。一方面，隨著受高溫多雨季節(jié)性因素影響，鋼廠進(jìn)入集中檢修期。另一方面，自5月份國內(nèi)鋼價(jià)加速下跌之后，鋼廠盈利持續(xù)惡化，7月份唐山市場螺紋鋼噸鋼虧損一度突破400元/噸的歷史高位。高庫存、低需求及持續(xù)虧損，迫使鋼廠大規(guī)模檢修減產(chǎn)。
圖一：全國粗鋼、生鐵、鋼材日均產(chǎn)量月度走勢
(來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼聯(lián)資訊整理)
分企業(yè)類型來看，2015年7月中鋼協(xié)會員鋼鐵企業(yè)粗鋼日均產(chǎn)量169.5萬噸，較上月下降6.3%，此前持續(xù)三月在180萬噸以上的高位;非會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量42.84萬噸，較上月下降12.4%。
圖二：重點(diǎn)鋼企與非重點(diǎn)鋼企粗鋼日均產(chǎn)量走勢
(來源：中鋼協(xié)、鋼聯(lián)資訊整理)
在供給端收縮明顯以及北京“閱兵藍(lán)”的刺激下，市場信心開始好轉(zhuǎn)，終端用戶集中補(bǔ)庫，7月末8月初國內(nèi)鋼價(jià)迎來一波反彈。不過，在下游用鋼需求并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)的情況下，鋼廠因盈利上升開始溫和復(fù)產(chǎn)，鋼市供需壓力再度加大。
8月財(cái)新制造業(yè)PMI初值47.1%，創(chuàng)6年新低，工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力仍大，傳統(tǒng)機(jī)械工業(yè)需求增長仍顯乏力。微觀層面來看，7月全國汽車銷量同比下降7.12%，降幅進(jìn)一步擴(kuò)大;電商促銷季后家電需求有所透支，7月洗衣機(jī)、空調(diào)、電冰箱產(chǎn)量同比均呈負(fù)增長。此外，地方在建項(xiàng)目的短期融資壓力凸顯，對基建項(xiàng)目進(jìn)度產(chǎn)生一定影響;樓市銷量回暖傳導(dǎo)至房地產(chǎn)投資需2-3個(gè)季度，預(yù)計(jì)房地產(chǎn)投資增速或在2-3個(gè)月內(nèi)觸底。
據(jù)測算，2015年7月，全國粗鋼表觀消費(fèi)量同比下降8.3%，降幅較上月擴(kuò)大4.4個(gè)百分點(diǎn)。當(dāng)月，全國粗鋼產(chǎn)量6583.6萬噸，鋼材凈出口869.9萬噸，鋼坯、鋼錠合計(jì)凈進(jìn)口約4.2萬噸，折合粗鋼表觀消費(fèi)量約5662萬噸(鋼材按0.94折算)，同比下降8.3%;1-7月全國粗鋼產(chǎn)量4.76億噸，粗鋼表觀消費(fèi)量約4.18億噸，同比下降5.4%。
圖三：全國粗鋼表觀消費(fèi)量月度走勢
(來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼聯(lián)資訊整理)
二、2015年7月七大區(qū)域粗鋼產(chǎn)量同比均呈負(fù)增長態(tài)勢，西南、西北、東北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)雙位數(shù)下降
全國分地區(qū)來看，2015年7月，全國七大區(qū)域粗鋼日均產(chǎn)量均環(huán)比下降，主要是華東、華北地區(qū)鋼廠減產(chǎn)較多。
當(dāng)月華北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量69.91萬噸，環(huán)比減少4.5萬噸;華東地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量71.13萬噸，環(huán)比減少5.57萬噸;東北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量20.13萬噸，環(huán)比減少2.66萬噸;華中地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量20.29萬噸，環(huán)比減少1.05萬噸;西南地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量11.5萬噸，環(huán)比減少1.76萬噸;華南地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量10.14萬噸，環(huán)比減少1.03萬噸;西北地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量9.29萬噸，環(huán)比減少0.88萬噸。
圖四：全國分地區(qū)粗鋼日均產(chǎn)量走勢
(來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼聯(lián)資訊整理)
從同比來看，2015年7月份，七大區(qū)域粗鋼產(chǎn)量同比均呈負(fù)增長態(tài)勢，西南、西北、東北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量呈現(xiàn)雙位數(shù)下降，華東地區(qū)粗鋼產(chǎn)量降幅最小。
7月份，華東地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降0.9%，年內(nèi)首現(xiàn)負(fù)增長;華北地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降1.8%，降幅較上月收窄0.3個(gè)百分點(diǎn);華南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降2.4%，增速由正轉(zhuǎn)負(fù);華中、東北、西北、西南地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比下降8.5%、11.6%、13.2%、15.5%，降幅分別較上月擴(kuò)大5.2、11.2、10.4和8.5個(gè)百分點(diǎn)。
圖五：全國分地區(qū)粗鋼產(chǎn)量同比增速走勢
(來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼聯(lián)資訊整理)
三、2015年7月份全國鋼筋、盤條產(chǎn)量降幅進(jìn)一步擴(kuò)大;冷、熱軋板(帶)產(chǎn)量增速進(jìn)一步放緩
在21類鋼材品種中(不包括其他鋼材)，2015年1-7月，全國焊接鋼管、特厚板、熱軋窄鋼帶產(chǎn)量分別同比增長19.1%、12.4%、10.9%，呈現(xiàn)雙位數(shù)增長，增速位居前三位。同期，涂層板(帶)、盤條、鋼筋、棒材、無縫管、鐵道用材產(chǎn)量同比負(fù)增長，分別下降0.4%、3.4%、5%、5.9%、8.2%和15.1%。
圖六：22類鋼材品種產(chǎn)量同比增速對比
(來源：國家統(tǒng)計(jì)局)
分五大鋼材品種來看，2015年7月全國鋼筋、盤條、中厚板、熱軋板(帶)、冷軋板(帶)日均產(chǎn)量均環(huán)比明顯下降，其中中厚板降幅最大。
當(dāng)月，全國鋼筋日均產(chǎn)量53.3萬噸，環(huán)比下降8.3%;盤條日均產(chǎn)量39.5萬噸，環(huán)比下降8.3%;熱軋板(帶)日均產(chǎn)量67.2萬噸，環(huán)比下降4.8%;冷軋板(帶)日均產(chǎn)量25.9萬噸，環(huán)比下降7%;中厚板日均產(chǎn)量20萬噸，環(huán)比下降13%。
圖七：五大鋼材品種日均產(chǎn)量月度走勢
(來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼聯(lián)資訊整理)
注：中厚板包括特厚板、厚鋼板、中板
冷軋板(帶)包括冷軋薄板、冷軋薄寬鋼帶、冷軋窄鋼帶
熱軋板(帶)包括熱軋薄板、中厚寬鋼帶、熱軋薄寬鋼帶、熱軋窄鋼帶
從同比來看，7月份鋼筋、盤條產(chǎn)量降幅進(jìn)一步擴(kuò)大，并創(chuàng)年內(nèi)新高;冷、熱軋板(帶)產(chǎn)量增速進(jìn)一步放緩，并創(chuàng)年內(nèi)新低;中厚板產(chǎn)量增速由正轉(zhuǎn)負(fù)。
2015年7月，全國冷軋板(帶)產(chǎn)量同比增長2.7%，增速較6月放緩2.1個(gè)百分點(diǎn);熱軋板(帶)產(chǎn)量同比增長0.4%，增速放緩1.9個(gè)百分點(diǎn);中厚板產(chǎn)量同比下降1.9%，增速由正轉(zhuǎn)負(fù);鋼筋產(chǎn)量同比下降7.4%，降幅擴(kuò)大1.5個(gè)百分點(diǎn);盤條產(chǎn)量同比下降8.5%，降幅擴(kuò)大3.9個(gè)百分點(diǎn)。
圖八：五大鋼材品種產(chǎn)量累計(jì)同比增速走勢
(來源：國家統(tǒng)計(jì)局、鋼聯(lián)資訊整理)
四、后期粗鋼產(chǎn)量預(yù)判及影響分析
當(dāng)前，北京“閱兵藍(lán)”和鋼廠盈利情況是影響國內(nèi)鋼鐵業(yè)供給端最重要的兩個(gè)因素。
首先，由于7月末8月初國內(nèi)鋼價(jià)出現(xiàn)反彈，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度由400元/噸高位回落，部分鋼廠因盈利好轉(zhuǎn)開始溫和復(fù)產(chǎn)。
據(jù)中鋼協(xié)數(shù)據(jù)顯示，8月上旬會員鋼企粗鋼日均產(chǎn)量169.05萬噸，旬環(huán)比增長5.45%。我的鋼鐵網(wǎng)跟蹤調(diào)查，截至8月21日，全國163家樣本鋼廠高爐產(chǎn)能利用率85.67%，持續(xù)五周微幅回升。
不過，由于下游用鋼需求并未實(shí)質(zhì)性好轉(zhuǎn)，終端用戶在集中補(bǔ)庫之后重歸平靜，市場成交再度趨弱，供需壓力加大促使鋼價(jià)8月中下旬理性回調(diào)，唐山市場三級螺紋鋼虧損幅度再度擴(kuò)大至200元/噸以上。
圖九：唐山市場三級螺紋鋼盈利走勢
(來源：鋼聯(lián)資訊整理)
其次，為保障抗戰(zhàn)勝利70周年紀(jì)念活動，從8月28日零時(shí)至9月4日24時(shí)，北京市、天津市、河北省、山西省、內(nèi)蒙古自治區(qū)、山東省、河南省政府七省區(qū)市統(tǒng)一實(shí)施臨時(shí)強(qiáng)化減排措施，確保期間區(qū)域主要污染物排放同比減排30%以上。
2014年8月份，上述七省區(qū)市粗鋼產(chǎn)量3091.7萬噸，按照每天減產(chǎn)30%即30萬噸，那么8天總共減量240萬噸。預(yù)計(jì)8月份全國粗鋼日均產(chǎn)量或在210萬噸左右。
從宏觀層面來看，中國經(jīng)濟(jì)下行壓力較大，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)產(chǎn)能過剩嚴(yán)重，導(dǎo)致人民幣資產(chǎn)吸引力下降，加劇資本流出壓力，減少銀行存款來源。同時(shí)，央行在人民幣匯率修正性貶值后，不敢貿(mào)然降準(zhǔn)，那么大量需要借新還舊的實(shí)體經(jīng)濟(jì)可能遭遇信用危機(jī)，引發(fā)國內(nèi)股市大幅調(diào)整，加劇鋼市悲觀氛圍。
從基本面來看，“閱兵藍(lán)”期間鋼鐵行業(yè)供給收縮，考慮到下游用鋼需求持續(xù)疲弱，供需關(guān)系難有實(shí)質(zhì)性改善，或呈弱平衡態(tài)勢。短期內(nèi)，鋼市或延續(xù)弱勢下行。不過，在央行降準(zhǔn)預(yù)期較強(qiáng)以及傳統(tǒng)旺季來臨的支撐下，中長期來看鋼價(jià)修復(fù)過后或呈漲跌互現(xiàn)，震蕩運(yùn)行。(鋼聯(lián)資訊)
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