鋼價旺季上漲曇花一現(xiàn) 易跌難漲行情夭折
45#鋼,65Mn,電解板,冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋鋼,東莞、惠州冷軋中寬帶,東莞、惠州冷軋帶鋼,東莞、惠州冷軋板卷,東莞、惠州電解板,深圳冷軋中寬帶,廣州冷軋中寬帶,珠三角冷軋中寬帶。5月份受歐債危機升溫，出口減量和國內(nèi)需求減速共同影響，業(yè)內(nèi)鋼鐵流通行業(yè)采購經(jīng)理人指數(shù)大幅下降至26.1%，10項分指數(shù)全部跌入50%警戒線以下，國內(nèi)鋼材市場價跌量減，業(yè)內(nèi)鋼價指數(shù)破位下行。
預計6月份國內(nèi)鋼材市場繼續(xù)低位波動運行。期間因國家“穩(wěn)增長”政策目標明確，“十二五”重大規(guī)劃項目立項加快，提振了市場信心;加上鋼鐵市場在旺季需求階段鋼價超跌，將會出現(xiàn)短時小幅反彈;但由于目前需求量沒有新的增長點實質(zhì)性拉動、鋼廠沒有明顯減產(chǎn)跡象，粗鋼日產(chǎn)量仍在高位，供給壓力不減;5月生產(chǎn)成本下降對6月市場價格支撐力度減弱;產(chǎn)量壓力、需求乏力、資金不足將繼續(xù)困擾鋼材市場，價格處于底部小幅震蕩調(diào)整態(tài)勢，波動向上但難回4月行情高點。
一、價格下跌銷量、總訂單量減少，動搖市場信心
5月份業(yè)內(nèi)鋼鐵流通行業(yè)PMI指數(shù)為26.1%，比上月大幅下降21.7個百分點;10項分指數(shù)全面回調(diào)，均跌入50%警戒線以下;銷售價格、采購成本指數(shù)降幅最大，其次是銷售量、總訂單量、走勢判斷與采購意愿4項指數(shù)回落明顯。融資環(huán)境、到貨速度、庫存水平和企業(yè)用工指數(shù)相對降幅較小。
5月PMI分指數(shù)顯示鋼鐵市場運行的3個特點：
1.鋼鐵市場價跌量減，企業(yè)加快消耗庫存
5月份銷售量、總訂單量、銷售價格、采購成本指數(shù)均比上月下跌20個百分點以上，市場呈價跌量減，庫存下降低迷運行走勢。
5月份參加調(diào)查的916家鋼貿(mào)企業(yè)中，有57%的企業(yè)銷售量下降;87%的企業(yè)降價出貨，推動鋼價整體走低。
為了減少市場繼續(xù)下行帶來的風險，鋼貿(mào)商減少從鋼廠進貨，或臨時從市場抓貨，降低庫存。54%的企業(yè)庫存下降，是調(diào)查(21個月)以來比重最高的月份。
2.半數(shù)以上企業(yè)總訂單量減少，市場信心受挫
5月份總訂單量PMI指數(shù)降至24.7%，訂單量減少的企業(yè)占到58.3%;調(diào)查的企業(yè)中有44%的鋼貿(mào)企業(yè)向終端用戶直接供貨減少。鋼貿(mào)商心態(tài)迷?？床磺搴笃谑袌?，走勢判斷指數(shù)25.5%，臨近調(diào)查以來的最低點。
55%的企業(yè)認為市場將繼續(xù)下跌;40%看平;心態(tài)糾結(jié)在于：目前，畢竟還處于需求旺季時段，對于市場調(diào)整后再演繹一波上漲行情仍報有希望;但本次調(diào)整已經(jīng)跌破行情起點，產(chǎn)量居高不下，資源供給過剩，持續(xù)下滑的需求能支撐起鋼價多大的漲幅?企業(yè)采購意愿PMI指數(shù)降至37.1%，三分之一的企業(yè)計劃減少6月份的鋼材采購量。
3.六月鋼價有望止跌反彈，低位回升
鋼鐵流通業(yè)PMI指數(shù)連續(xù)2個月下滑，已經(jīng)臨近以往(26%)的觸底反彈點位;反映市場未來交易活躍程度的總訂單量和計劃采購量指數(shù)降速減緩。按照以往規(guī)律，PMI總指數(shù)比鋼材市場價格先行1-1.5個月，判斷6月鋼價有望低位回升。
二、旺季價漲曇花一現(xiàn)漲少跌多行情夭折
2012年的傳統(tǒng)春季需求行情，波動上行8周(2.17-4.13)峰值到業(yè)內(nèi)鋼價綜合指數(shù)172.4點，漲4.5%;調(diào)整下跌(4.13-6.1)7周，跌5.4%，本波行情漲跌相抵全國鋼材均價下跌近50元，這在歷年旺季需求行情中少見。2011年同期兩波行情漲幅都在260元。
5月末，業(yè)內(nèi)鋼價綜合指數(shù)下跌到163.2點，跌破行情起點(165點)。業(yè)內(nèi)鋼鐵監(jiān)測的10大城市爐料和7個主要鋼材品種周價格，焦炭、國產(chǎn)礦與鋼坯、鋼材中三級大螺紋、高線、普碳中板、低合金中板回到2010年三季度水平;冷軋板卷更是回到2009年6月水平。
三、六月鋼市低位反彈鋼價漲幅有限
5月鋼鐵流通業(yè)PMI各項分指數(shù)均明顯下滑，預示6月鋼價上漲無力，但數(shù)據(jù)顯示市場具備超跌反彈條件，反彈升幅有限，好于5月難回4月行情高點(4月13日業(yè)內(nèi)鋼價周綜合指數(shù)172.4點)，長材將好于板材。主要是受產(chǎn)量壓力、需求乏力、資金不足影響，三項因素致使旺季鋼材市場上漲行情曇花一現(xiàn)，將繼續(xù)抑制全年市場上漲行情周期和漲幅。
1.產(chǎn)能放量供給過剩
經(jīng)濟減速鋼鐵產(chǎn)量增速不減。2012年1-4月國內(nèi)粗鋼產(chǎn)量同比增加428.4萬噸，增長1.9%;鋼材同比增加2364.5萬噸，增長8.4%;其中，長材增加1155.2萬噸，板材增加786.3萬噸，分別增長9%和6.2%。
5月份(到中旬)粗鋼日產(chǎn)量202.51萬噸，6月預計6200萬噸左右，月產(chǎn)可能再創(chuàng)新高。
5月份鋼廠檢修較4月份明顯增加，到5月最后一周，建材減產(chǎn)檢修10萬噸，型材24萬噸，板材(含帶鋼)檢修近50萬噸。目前鋼廠檢修壓產(chǎn)并未出現(xiàn)。迫使粗鋼產(chǎn)量下降的檢修停(高)爐，減產(chǎn)4家總量尚不足10萬噸。
5月中旬重點鋼廠鋼材庫存量在1200萬噸以上，比4月末上升10.1%;5月末社會庫存量1595萬噸，比同期高2.6%。
目前，鋼鐵產(chǎn)能過剩并且短時間內(nèi)難以扭轉(zhuǎn)，市場弱勢需求持續(xù)，將抑制鋼價上漲幅度縮短行情周期。
2.增量需求釋放尚需時間
6月出口市場因歐債升溫，需求下降，預計難有增長。4月份我國鋼材出口465.5萬噸，比3月份減少35.8萬噸，比去年同期下滑2.6%;鋼材出口均價940.03美元/噸，比3月份下降2美元/噸，比去年同期下跌73.7美元/噸，已是連續(xù)三個月在千美元以下。除了直接出口外，機電產(chǎn)品間接出口以及大宗商品價格波動，對鋼鐵原燃料進口影響可能加大。
國內(nèi)目前雖然一批大型項目通過審批或?qū)⒅匦峦度胧┕ぃ珡捻椖客ㄟ^審批到前期準備、資金到位，采購材料也存在時間滯后，鋼價見底時間因此也有可能推后。值得注意的是，5月份國內(nèi)生產(chǎn)資料市場價格逆轉(zhuǎn)了2月份以來的回升勢頭，九大類生產(chǎn)資料產(chǎn)品價格出現(xiàn)普遍下跌，顯示了外需不旺、內(nèi)需增長相對不足對整體經(jīng)濟各行業(yè)的影響。鋼鐵作為基礎原材料難以置身其外，但行業(yè)自身產(chǎn)能過剩常態(tài)化影響，更加大了鋼價恢復走出低谷的難度。
3.鋼貿(mào)行業(yè)信用度下降的潛在危機
國內(nèi)總體流動性放松，貸款難得到緩解，但對鋼貿(mào)企業(yè)來說，資金緊張仍是約束日常經(jīng)營的重要因素，特別是一些中小鋼貿(mào)企業(yè)，包括部分大型民營鋼貿(mào)企業(yè)。目前的貸款難不僅僅是宏觀流動性問題，更重要的是鋼鐵行業(yè)自身信譽度下降。近期，鋼貿(mào)行業(yè)的一些擔保公司和企業(yè)出現(xiàn)的重復質(zhì)押、空單質(zhì)押，以及以互保聯(lián)保的方式，放大貸款額度套取銀行貸款問題浮出水面。銀行加大對鋼貿(mào)企業(yè)放貸監(jiān)管審查，也存在進一步收緊對鋼貿(mào)類貸款的可能性。該信息來源：海鑫信息
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