中鋼網(wǎng):知名鋼貿(mào)商解讀第四季度鋼材價格走勢
“目前鋼材市場不確定因素正在放大，9、10月份應(yīng)以去庫存為主。10月份即便有一波上漲行情，但也只能算是‘黃昏行情’，上漲的空間不大?，F(xiàn)在許多商家都不看好11月份的市場，那么9月份將是最好的降庫存的時間，經(jīng)銷商應(yīng)盡量將庫存減至中低水平?！痹谡劦綄笃谧邉莸目捶ê筒僮鞣绞綍r，上海瑞馬鋼鐵有限公司董事長、鋼構(gòu)之窗網(wǎng)站總經(jīng)理李慶中先生如是說。
當(dāng)記者問及主要有哪些不確定因素，李慶中先生就國際和國內(nèi)的環(huán)境分別作了闡述：
一、國際方面
1.債務(wù)危機(jī)
目前的危機(jī)是2008年金融危機(jī)的延續(xù)，美國和歐洲債務(wù)危機(jī)最主要的出路是開源節(jié)流，這還是比較樂觀的結(jié)果。比如增加企業(yè)貸款，活躍經(jīng)濟(jì)，是為“開源”;對富人征稅、節(jié)省開支，以增加財政收入，是為“節(jié)流”。節(jié)流勢必會降低消費(fèi)，從而影響中國外需因素。
美國債務(wù)危機(jī)的激化不僅弱化美國經(jīng)濟(jì)增長預(yù)期，也會弱化美元指數(shù)，當(dāng)更多的人或國家意識到儲存黃金白銀或者是礦產(chǎn)等大宗商品比持有美元更保險時，或?qū)⑼苿哟笞谏唐穬r格上漲，甚至催生全球資源保護(hù)意識。從今年4月1日起，印度就已經(jīng)把鐵礦石粉礦和塊礦的出口關(guān)稅從5%和15%統(tǒng)一提高至20%，印度方面表示可能還會進(jìn)一步上調(diào)。與此同時，鐵礦石價格也一路飆升。今年1-8月63.5%印粉平均到岸價達(dá)182美元/噸左右，比去年平均價高出近30美元/噸，極大的擠壓了中國鋼鐵行業(yè)的利潤。
2.出口形勢
有一份調(diào)查顯示，2011年上半年中國輕工制造業(yè)占美國和歐盟的出口份額開始下滑，從曾經(jīng)的50%強(qiáng)減少到了48%。而孟加拉國對美國出口增加了19%，越南增加了16%。鋼鐵生產(chǎn)也在悄然發(fā)生變化，今年1-7月份南美粗鋼產(chǎn)量同比大增14.7%，比2009年更是增長50.6%。其中，巴西1-7月份粗鋼產(chǎn)量同比增8.7%，較2009年增長60.4%。此外，中東國家粗鋼產(chǎn)量今年1-7月份也增長9.8%。隨著新興國家的興起以及人民幣的升值，中國依靠勞動力成本低的優(yōu)勢還能持續(xù)多久?低附加值產(chǎn)品在國際上是否還具有絕對競爭力?近幾年中國已經(jīng)著力于產(chǎn)品結(jié)構(gòu)進(jìn)行調(diào)整，對于一些高耗能且附加值較低的產(chǎn)品，政府通過取消出口退稅或者增加關(guān)稅等方式來限制其出口。國內(nèi)鋼鐵生產(chǎn)企業(yè)高附加值產(chǎn)品的比例也在擴(kuò)大。比如，現(xiàn)在中厚板生產(chǎn)企業(yè)新上設(shè)備大部分都是寬厚板生產(chǎn)線，企業(yè)多致力于高附加值的品種板的研發(fā)和市場拓展上。
從國外環(huán)境來看，中國出口或?qū)⒃庥龈嗟淖枇Γ磥?-2年的出口形勢都不會太樂觀。
二、國內(nèi)方面
1.融資環(huán)境
為應(yīng)對金融危機(jī)，中央于2008年底推出4萬億投資計劃以及一系列擴(kuò)大內(nèi)需的刺激措施，而為了配合國家的政策，地方政府配套出臺的可能是數(shù)個4萬億的投資計劃。地方政府的主要收入來源是出讓土地，也就是所謂的“土地財政”。而為遏制地價過快上漲吹大房地產(chǎn)泡沫，以防為經(jīng)濟(jì)社會協(xié)調(diào)發(fā)展埋下隱患，溫家寶總理在兩會《政府工作報告》中明確提出，要“大力整頓和規(guī)范房地產(chǎn)市場秩序，完善土地收入管理使用辦法，抑制土地價格過快上漲?！边@樣一來，土地財政行不通了，地方融資也就出了問題，現(xiàn)在企業(yè)融資是越來越困難了。
談到這一點(diǎn)，李總向記者列舉了一個非常鮮活的例子。前不久，某鋼貿(mào)商將向銀行貸的900萬還掉之后，銀行只續(xù)貸給他600萬，如果還想要那300萬的貸款，需向銀行存入300萬后，銀行再給他開一張600萬的承兌票。由此足可見融資的難度。
2.房地產(chǎn)
現(xiàn)國內(nèi)許多地區(qū)都在執(zhí)行限價令和限購令，包括大范圍的限貸令，接二連三的政策調(diào)控下樓市降溫了，房市走量下降，甚至部分地區(qū)房價也開始下跌。樓市降溫，民間投資積極性減弱，開發(fā)商資金更加困難，形成惡性循環(huán)，房地產(chǎn)市場或?qū)⒊霈F(xiàn)階段性拐點(diǎn)。而中國地方政府財政甚至中國經(jīng)濟(jì)增長依賴于住房建設(shè)，其他許多經(jīng)濟(jì)體的命運(yùn)也依賴于中國這個世界第二大經(jīng)濟(jì)體的需求，尤其是像巴西和澳大利亞這樣的大宗商品出口國，所以房市拐點(diǎn)可能也會傷及國際大宗商品市場。
3.滯脹
滯脹通俗的說法就是物價上升，但經(jīng)濟(jì)停滯不前。前期貨幣的過度投放助漲物價的同時也抑制了民間投資，這幾年我國經(jīng)濟(jì)增長方式仍主要依賴于政府主導(dǎo)的大規(guī)模集中投資帶來的有限規(guī)模經(jīng)濟(jì)效應(yīng)。在政府大干猛進(jìn)的背后，地方政府債臺高筑。例如，某鋼貿(mào)商購地建鋼材市場時當(dāng)?shù)卣饝?yīng)建成后返還200萬，但兩年過去了，政府始終拿不出錢來。像這樣地方政府挪用資金的事件屢見不鮮，地方融資平臺出現(xiàn)問題。而銀行信貸緊縮還有可能激起全民信貸的膨脹，現(xiàn)在許多人不去踏踏實(shí)實(shí)的搞實(shí)業(yè)，反倒把錢投向回報率更快更高的借貸業(yè)。長此以往，中國實(shí)體經(jīng)濟(jì)將會遭受打擊，進(jìn)而影響整個經(jīng)濟(jì)增長。
中國經(jīng)濟(jì)滯脹的另一元兇是食品問題，雖然目前中國的城市化只有45%，離發(fā)達(dá)國家80%的平均水平還有很大差距，但是中國城鎮(zhèn)化過程中所付出的代價卻要沉重很多。一是城鎮(zhèn)化過程中侵占了農(nóng)民的土地，讓耕地越來越少;二是農(nóng)產(chǎn)品價格低，種田收入低，大量農(nóng)村人口流向城市。留守務(wù)農(nóng)的人口減少，食品價格怎能不漲?對中國來說，物價高或?qū)⑹且粋€長期存在的問題。
4.庫存
據(jù)統(tǒng)計，螺紋庫存從3月初774萬噸的水平逐月下降，到8月中旬降至533萬噸，減少45.2%。線材從258萬噸減至100萬噸，減少158%。熱卷也從516萬噸減少431萬噸，減少19.7%。在鋼材消費(fèi)淡季，鋼材庫存能保持這么高水平的去庫存速度，說明需求比較旺盛，鋼材行情就不至于太差。但是，現(xiàn)在到了“金九”消費(fèi)旺季，鋼材庫存不降反升，兩周時間螺紋庫存增長17萬噸，線材庫存增加7萬噸，可見隨著不確定因素的放大，需求并沒有預(yù)期的好，所以態(tài)度轉(zhuǎn)向謹(jǐn)慎。
李慶中先生長期搏擊在鋼市一線，歷來對鋼市行情的判斷都有自己獨(dú)到的見解，在操盤現(xiàn)貨和期貨各方面也相當(dāng)穩(wěn)健。即便是像今年這樣的“金融行情”，李總在期貨上的收益率仍能保持在70%的水平，可以說算是行業(yè)內(nèi)數(shù)一數(shù)二的。他從二季度中期開始便持續(xù)看好的，尤其是建材產(chǎn)品。在4月底的一波下跌行情中，李總曾經(jīng)說過一句話，“今日螺紋之跌，受板卷之累;明日板卷之漲，托螺紋之?！?。而市場的表現(xiàn)也恰好印證了他的觀點(diǎn)是對的，今年6、7月份雖是淡季，但螺紋、線材庫存確持續(xù)下降，價格也比較堅挺。
但是今天李總一改樂觀態(tài)度，稱已將期貨轉(zhuǎn)向空單。他認(rèn)為不確定因素在疊加，四季度以后的市場可能會出現(xiàn)陰跌行情。對于明年，李總也不報很高的期望，認(rèn)為可能未來幾年中國都會陷入滯脹風(fēng)險中。高通脹的環(huán)境下，鋼價也難以出現(xiàn)破位性下跌，預(yù)計跌幅在300-500元/噸的空間?！靶蝿莶缓茫€是準(zhǔn)備好冬衣過冬吧?！弊詈?，李總以很詼諧但真誠的一段話結(jié)束了今天的訪談，“現(xiàn)在現(xiàn)金為王，企業(yè)最好不要去借高利貸，也不要去豪賭行情，應(yīng)該控制好資金。不要因為鋼材生意不好做，就把資金投向信貸、地產(chǎn)等其他行業(yè)。經(jīng)濟(jì)是一個整體，一個方面出問題，其他行業(yè)也未必能全身而退?！?/P>
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