鋼廠助力鋼價仍難漲，“冬儲”時機何時來
國慶節(jié)后，國內鋼市出現(xiàn)明顯回暖，“銀十”行情一改“金九”之頹勢，僅有東北地區(qū)大幅下挫，外圍漲勢對東北地區(qū)毫無帶動作用，著實讓人費解。假期結束后，唐山鋼坯成交順暢，出廠價格也持續(xù)上漲，成本支撐上移，支撐鋼價；且節(jié)前因貨運新政實施致國內汽運價格大漲，下游采購遲疑，節(jié)后補貨比較集中，需求得以釋放；另期螺開盤即漲，更是錦上添花，帶動各地建筑鋼材價格一路走高，部分市場節(jié)后累計漲幅近百。為何東北地區(qū)背道而馳呢？
對于大部分地區(qū)來說“銀十”是不折不扣的鋼鐵需求傳統(tǒng)旺季，但對于東北地區(qū)來說，卻是淡季的開始。十月，南方大部分地區(qū)是秋高氣爽，氣溫適宜，利于工程建設施工；而東北的十月份氣溫加速下降，部分地區(qū)低溫突破零下，冰點以下施工會致混筋土上凍，不適宜建設施工，所以鋼材需求就會萎縮。本地需求減少，鋼廠庫存如何消化呢？那就主要依賴一年一度的“北材南下”，也就是說依靠東北鋼廠的低價，把資源發(fā)往南方沿海地區(qū)；另鋼廠還可以主動尋求出口訂單和出臺一系列優(yōu)惠政策，促使代理商“冬儲”，以及增加產線檢修停產力度等，所以才會出現(xiàn)國慶節(jié)后“南強北弱”的局面。
盡管南方此輪反彈伴有需求好轉，貿易商補庫、吃貨增多，但實際操作仍顯顧慮，封庫、壓貨現(xiàn)象并不多見，仍多采取積極出貨、落袋為安的操作，對市場后期走勢的看法也比較謹慎。而隨著外圍持續(xù)上漲，原料成本不斷上升，東北主導鋼廠新?lián)徜?/span>、凌鋼等相繼出臺對市場的限價措施，抑制了繼續(xù)下跌的勢頭，但沒有需求支撐，價格低位反彈行情難顯。本次鋼廠聯(lián)合限價主要原因是出現(xiàn)虧損，在低價格、低庫存、低需求、低供應的大環(huán)境下，近期建材價格也不具備大幅下行的條件。
為了配合世園會閉幕，唐山地區(qū)鋼廠燒結工段計劃于10日至20日限產10天，其中未完成燒結機治理的限產50%；完成的按照天氣重污染應急預案執(zhí)行，將限產30-50%。不過本次限產措施相對寬松，對市場實際影響不大，正值鋼價反彈之際，鋼市也沒有必要以此作為炒作的重心。
據(jù)統(tǒng)計，目前東北區(qū)域內各建筑鋼材生產企業(yè)多數(shù)生產正常，較去年同期相比產量略高，除四平現(xiàn)代完全停產以外，另外僅通鋼、西鋼、北臺、鑫達個別產線停產檢修，其余鋼廠排產基本正常。隨著東北地區(qū)冬季到來，區(qū)域內部分鋼廠已計劃后期資源集港南下，其中新?lián)徜?、營鋼嘉晨、后英、沈陽西城、鞍山源鑫、遼軋等均有南下計劃。另外凌鋼則維持資源向華北地區(qū)分流，北臺則以資源出口為主，通鋼、西鋼方面后期產量或將繼續(xù)縮減。
后期東北地區(qū)建材價格面臨的壓力包括：1.后期貿易商訂貨量將繼續(xù)減少，鋼廠資金回款難度加大，除考慮降價、資源南下、冬儲政策優(yōu)惠以外，若外圍市場及中間商訂貨無好轉跡象，鋼廠恐11月開始回款難度加大；2.目前東北地區(qū)的鋼廠除自有庫、庫存前置、廠商聯(lián)營等方式以外，基本無其他轉移庫存方式。伴隨著回款壓力的增加，鋼廠方面若無減產檢修，庫存將在段時間內快速積累。3.從往年區(qū)域內鋼廠冬儲政策來看，除現(xiàn)款讓利、延遲結算以外，基本無其他優(yōu)惠政策，而從今年鋼廠讓利幅度來看，冬儲訂貨政策較往年相比或更加苛刻，冬儲時間節(jié)點或將推遲至12月末至1月初。4.就目前原料成本來看，由于鐵礦石供應較為充足，目前仍存在一定議價空間。但就焦炭、廢鋼供應情況來看，在供給側改革的大背景之下，煤炭減產力度遠大于鋼材，后期煤價有望繼續(xù)走高，焦炭市場還將呈現(xiàn)供不應求的局面，鋼廠成本還將再上一個臺階。
綜合分析，雖然主導鋼廠限價的政策對市場有一定提振，但季節(jié)性因素的影響實難扭轉，后期鋼價進一步下調可能仍大。隨著鋼廠利潤縮減，出現(xiàn)大面積停產檢修，“冬儲”時機或最佳。
來源：富寶
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