粗鋼高峰已過(guò) 鋼市“淡季”程度或有限
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對(duì)于鋼材市場(chǎng)這個(gè)大環(huán)境來(lái)說(shuō)，供需矛盾博弈始終難以脫離基本面運(yùn)行軌道。眼看7、8月鋼市規(guī)律性“淡季”正快馬加鞭襲來(lái)，然而隨著業(yè)內(nèi)粗鋼分析的“利好”，供需層面能否形成一種穩(wěn)定的弱平衡?受此影響，鋼市“淡季”淡度空間又將有多大?對(duì)此，業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)是：相較于往年，今年“淡季”程度或有限。
粗鋼數(shù)據(jù)：供應(yīng)高峰或已經(jīng)過(guò)去
2012年1-5月中國(guó)粗鋼產(chǎn)量分省市統(tǒng)計(jì)
業(yè)內(nèi)分析，4月份日均粗鋼產(chǎn)量202萬(wàn)噸，日均粗鋼表觀消費(fèi)190萬(wàn)噸，所以就今年來(lái)說(shuō)，二者高點(diǎn)均已經(jīng)過(guò)去。也可以說(shuō)今年粗鋼產(chǎn)量峰值可能已經(jīng)過(guò)去。
2012年后續(xù)新增產(chǎn)能供應(yīng)主要來(lái)自小鋼企
2011年我國(guó)鋼鐵行業(yè)不算礦石投資共投資3861億元，今年前5個(gè)月鋼鐵行業(yè)不算礦石投資增速為8%。2011年非重點(diǎn)鋼企投資占比高達(dá)70%，且小鋼企噸鋼投資成本較低，由此可以判斷，今年的新增產(chǎn)能更多來(lái)自這些小鋼企。
行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)仍存，整體利潤(rùn)難看好
業(yè)內(nèi)分析，上半年小鋼企多少還有點(diǎn)利潤(rùn)，后續(xù)隨著這些小鋼企新增產(chǎn)能投產(chǎn)，將會(huì)進(jìn)一步擠壓擁有相同生產(chǎn)線的國(guó)有或者大鋼企的利潤(rùn)。所以說(shuō)鋼鐵行業(yè)整體盈利能力仍難以看好，但是目前鋼鐵股估值便宜，具有抗跌和彈性優(yōu)勢(shì)，因此給予行業(yè)“增持”評(píng)級(jí)。后續(xù)市場(chǎng)仍需重點(diǎn)關(guān)注其風(fēng)險(xiǎn)：謹(jǐn)防一次性報(bào)虧的鋼企;礦石將供過(guò)于求;鋼需進(jìn)一步下降。
需求“淡季”來(lái)臨，但短期影響不大
目前，日均走貨量環(huán)比下降40%，社會(huì)庫(kù)存降幅明顯縮窄以及市場(chǎng)多方微觀調(diào)研結(jié)果，均表明鋼材需求的淡季特征已經(jīng)顯現(xiàn)。但短期考慮到資金、成本、產(chǎn)量等偏利好，預(yù)計(jì)“淡季”對(duì)市場(chǎng)的影響有限。該信息來(lái)源：海鑫信息
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