沙鋼普降、寶鋼持平 鋼市再盤(pán)整焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨銷售
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鋼廠調(diào)價(jià)謹(jǐn)慎看后市
9月11日上午，沙鋼出臺(tái)9月中旬建材價(jià)格調(diào)整信息，高線、螺紋鋼、盤(pán)螺等主要產(chǎn)品價(jià)格下調(diào)50-70元/噸。據(jù)了解這是進(jìn)入9月份以來(lái)，沙鋼連續(xù)第二次全面下調(diào)建材價(jià)格，其中螺紋鋼已累計(jì)下調(diào)130元/噸。
同一天下午，寶鋼也公布了10月份國(guó)內(nèi)期貨銷售價(jià)格，其中除冷軋某一鋼種下調(diào)了150元/噸外，其余品種價(jià)格均與上月持平。
據(jù)此有業(yè)內(nèi)人士分析，兩家鋼廠的調(diào)價(jià)動(dòng)作均表明了其對(duì)后市的謹(jǐn)慎態(tài)度。
值得一提的是，在兩家鋼廠還未出臺(tái)價(jià)格調(diào)整通知前，已有不少鋼貿(mào)從業(yè)者在揣度它們可能的動(dòng)作趨勢(shì)，尤其在上周末發(fā)改委密集發(fā)布項(xiàng)目審批信息后，鋼坯、期螺以及部分鋼鐵產(chǎn)品價(jià)格出現(xiàn)明顯反彈的這兩天，“是有不少人預(yù)計(jì)寶鋼出價(jià)要上漲的”，某業(yè)內(nèi)人士表示，“但現(xiàn)在持平，應(yīng)該表明寶鋼對(duì)后市是比較謹(jǐn)慎的”。
同樣，沙鋼的調(diào)價(jià)也出乎了某些從業(yè)者的預(yù)料，不過(guò)有業(yè)內(nèi)分析人士認(rèn)為，由于價(jià)格的倒掛貿(mào)易商壓力依舊，“一旬一價(jià)”的沙鋼靈活下調(diào)價(jià)格也算情理之內(nèi)。據(jù)了解，在累計(jì)下調(diào)130元/噸后，沙鋼現(xiàn)直徑14-25mmHRB335螺紋鋼的出廠價(jià)格在3550元/噸。而11日上海、杭州、南京市場(chǎng)直徑20mmHRB螺紋鋼價(jià)格分別為3390元/噸、3450元/噸、3560元/噸，仍低于沙鋼同規(guī)格產(chǎn)品價(jià)格。
“同時(shí)另一方面，沙鋼的調(diào)價(jià)也應(yīng)是出于謹(jǐn)慎看待后期鋼材市場(chǎng)，此輪的反彈持續(xù)性有待觀察”，上述人士表示。
Mysteel研究中心經(jīng)理曾節(jié)勝也認(rèn)為，現(xiàn)在鋼材價(jià)格繼續(xù)上漲的動(dòng)力并不十分充足了，很多鋼廠還是比較悲觀的，“估計(jì)寶鋼也希望市場(chǎng)不要漲得太快了，否則下行的風(fēng)險(xiǎn)會(huì)更大”，他表示，目前鋼材市場(chǎng)供需矛盾依然是尖銳的，行業(yè)減產(chǎn)力度并不及預(yù)期。后期隨著鋼廠減產(chǎn)、檢修力度加大，以及從4月份以來(lái)出臺(tái)寬松政策累積效應(yīng)的顯現(xiàn)，鋼市在經(jīng)歷前期的大幅下跌后，迎來(lái)一波溫和的反彈符合常理，但下半年的鋼市在總體上還是會(huì)呈弱勢(shì)運(yùn)行，這一格局恐難改變。
另?yè)?jù)11日消息，唐山鋼坯因成交受阻，部分資源已出現(xiàn)下降，降30元/噸至2950元/噸，這也是近期鋼坯“瘋狂反彈”后的首次下降。同樣瘋狂的螺紋鋼期貨在11日也出現(xiàn)震蕩調(diào)整，收盤(pán)時(shí)僅微漲0.26%。漲幅收窄的還有Myspic鋼材指數(shù)，其綜合指數(shù)11日?qǐng)?bào)127.4點(diǎn)，較前一日也只漲0.99%。而急劇拉漲的進(jìn)口鐵礦石價(jià)格也被業(yè)內(nèi)人士指出“有炒作嫌疑”，缺乏真實(shí)的需求支撐。
10月政策將明平暗降
對(duì)于寶鋼10月板材平盤(pán)，筆者認(rèn)為與近日鋼價(jià)急速反彈、發(fā)改委集中批復(fù)項(xiàng)目以及對(duì)“金九銀十”期待不可分。的確，隨著鐵礦石企穩(wěn)反彈、發(fā)改委集中批復(fù)近萬(wàn)億投資項(xiàng)目以及螺紋期貨在7日出現(xiàn)罕見(jiàn)漲停板，鋼價(jià)自上周五迅速反彈，唐山鋼坯在不到一周時(shí)間由2700元/噸拉漲至2950元/噸，同期天津地區(qū)5.5普碳熱卷由3100元/噸漲至3400元/噸。鋼價(jià)如此強(qiáng)勢(shì)反彈令長(zhǎng)時(shí)間處于跌勢(shì)的鋼市如同注入強(qiáng)心劑，心態(tài)開(kāi)始好轉(zhuǎn)，鋼廠顯然也受到波及。況且鋼廠一向?qū)鹘y(tǒng)“金九銀十”有所期待。
值得注意的是，面對(duì)鋼價(jià)快速?gòu)?qiáng)勢(shì)反彈，寶鋼并沒(méi)有立即提價(jià)，從側(cè)面反映出其對(duì)后期鋼市走勢(shì)持謹(jǐn)慎態(tài)度，也比較擔(dān)心合同組織是否順利。由此看來(lái)，寶鋼10月平盤(pán)有點(diǎn)試水市場(chǎng)之意，明顯缺乏底氣。
一直以來(lái)，寶鋼價(jià)格政策對(duì)其它板材生產(chǎn)企業(yè)有一定參考價(jià)值，再加上整個(gè)鋼鐵行業(yè)經(jīng)營(yíng)狀況不斷惡化，深陷虧損的鋼企無(wú)疑想扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，10月訂貨價(jià)格平盤(pán)概率較大。值得注意的是，不少鋼廠反饋訂單并不理想，合同組織困難，某鋼廠坦言訂單不足，對(duì)于完不成合同的資源將進(jìn)行公開(kāi)競(jìng)標(biāo)。況且鋼廠價(jià)格政策并非一次確定，如果市場(chǎng)再次生變，鋼廠可以在出臺(tái)11月價(jià)格政策時(shí)對(duì)10月合同進(jìn)行追補(bǔ)。由此看來(lái)，主導(dǎo)鋼廠10月板材價(jià)格政策很有可能出現(xiàn)明平暗降局面。
鋼貿(mào)商對(duì)基建“刺激”沒(méi)激情
上周傳出的逾8000億元軌道交通建設(shè)項(xiàng)目相繼獲批消息，為死水一潭的鋼市帶來(lái)一絲希望，從原材料鐵礦石，到半成品普碳鋼坯，再到成材，現(xiàn)貨價(jià)格均出現(xiàn)不同幅度的上漲。
不過(guò)，還不出一周，唐山普碳鋼坯、唐山地區(qū)中小鋼廠的線材、鋼管價(jià)格已經(jīng)率先出現(xiàn)回調(diào)。昨日，唐山普碳鋼坯下跌40元，至2920元/噸。分析師稱，詢盤(pán)量也在變少，成交正在整體轉(zhuǎn)弱。
分析認(rèn)為，盡管市場(chǎng)上拉漲熱情猶在，但如果沒(méi)有實(shí)在的成交跟進(jìn)，這一波漲勢(shì)很快會(huì)停下來(lái)。
大鋼廠最新的定價(jià)政策也一定程度上印證了這波行情的“不靠譜”。9月11日，以建筑鋼材為主打的沙鋼出臺(tái)9月中旬建筑鋼材價(jià)格政策，高線、盤(pán)螺價(jià)格下調(diào)70元/噸，螺紋鋼價(jià)格下調(diào)50元/噸。有鋼市風(fēng)向標(biāo)之稱的寶鋼同日發(fā)布碳鋼板材10月份國(guó)內(nèi)期貨銷售價(jià)格調(diào)整的通知，在三季度連續(xù)三個(gè)月出廠價(jià)格全面下調(diào)之后，此次主流產(chǎn)品出廠價(jià)格基本維持平盤(pán)。
鋼市焦點(diǎn)轉(zhuǎn)向現(xiàn)貨銷售
上周五以來(lái)，螺紋鋼期貨在國(guó)內(nèi)外利好消息刺激下一度大幅上揚(yáng)，就持倉(cāng)變化而言，此輪上漲具有較為典型的“資金推動(dòng)”跡象。而現(xiàn)貨市場(chǎng)雖有所好轉(zhuǎn)，整體過(guò)剩格局依舊難以撼動(dòng)。因此，暫時(shí)只能將螺紋判斷為超跌反彈，未來(lái)進(jìn)一步上漲空間可能有限，后市或再現(xiàn)盤(pán)整格局。
其實(shí)，螺紋鋼期貨這一波反彈可謂是蓄勢(shì)良久。據(jù)筆者統(tǒng)計(jì)，自7月6日螺紋鋼展開(kāi)本輪下跌以來(lái)，其總持倉(cāng)從95.6萬(wàn)手(雙邊，以下同)，一路增倉(cāng)至9月5日的197.1萬(wàn)手，若以10%的保證金計(jì)算，新入場(chǎng)資金更是超過(guò)37億元。足以顯示市場(chǎng)分歧之大。
而上周末，內(nèi)外市場(chǎng)的多項(xiàng)利好直接導(dǎo)致螺紋鋼這種資金博弈的局面被打破。先是周四晚間歐洲央行披露“無(wú)限量”購(gòu)買相關(guān)成員國(guó)國(guó)債方案，促使幾大風(fēng)險(xiǎn)國(guó)(西班牙、意大利等)國(guó)債收益率回落，很大程度上降低了市場(chǎng)對(duì)于歐債的擔(dān)憂情緒。而周四、五兩天，國(guó)家發(fā)改委也是連續(xù)批準(zhǔn)了眾多基建項(xiàng)目，推動(dòng)當(dāng)天國(guó)內(nèi)股市終現(xiàn)久違的暴漲行情?？梢哉f(shuō)，螺紋鋼本輪反彈就影響因素而言，屬于較為典型的“資金推動(dòng)型”反彈。
就此而言，市場(chǎng)過(guò)于關(guān)注螺紋現(xiàn)貨的消費(fèi)疲軟尤其是房地產(chǎn)調(diào)控進(jìn)一步加強(qiáng)之后，對(duì)螺紋鋼消費(fèi)的擔(dān)憂可謂與日俱增。而就在這種擔(dān)憂之下，國(guó)內(nèi)螺紋鋼整體庫(kù)存卻持續(xù)下降。據(jù)“我的鋼材網(wǎng)”數(shù)據(jù)顯示，截至上周末(9月7日)，螺紋鋼庫(kù)存已連續(xù)九周下降，全國(guó)螺紋鋼庫(kù)存總量降至574.4萬(wàn)噸，創(chuàng)下1月下旬以來(lái)最低水平，較去年同期僅高出19.8萬(wàn)噸。且統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)也證實(shí)了全國(guó)8月鋼材產(chǎn)量較7月下降241.3萬(wàn)噸。
真實(shí)數(shù)據(jù)顯示，相對(duì)于疲軟的螺紋鋼消費(fèi)，供應(yīng)下降更為明顯。但市場(chǎng)投資者對(duì)于消費(fèi)的過(guò)度擔(dān)憂加之輿論對(duì)于國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)增速下滑的憂慮，導(dǎo)致市場(chǎng)一度忽略了螺紋鋼(包括其他鋼材)庫(kù)存整體下降的現(xiàn)實(shí)。
不得不承認(rèn)的是，庫(kù)存下降僅是短期螺紋鋼供求格局的暫時(shí)好轉(zhuǎn)，而非整體態(tài)勢(shì)的改善。8月之前，鋼鐵產(chǎn)業(yè)鏈呈現(xiàn)較為明顯的螺紋鋼與上游鐵礦石價(jià)格的倒掛，迫使國(guó)內(nèi)鋼廠整體虧損，才導(dǎo)致了8月的相對(duì)減產(chǎn)。但本輪下跌過(guò)程中，普氏能源鐵礦石價(jià)格指數(shù)一度下跌超過(guò)30%，遠(yuǎn)高于螺紋鋼近20%的跌幅，且螺紋鋼與焦炭的比值(螺紋鋼/焦炭)也一度高達(dá)2.5。顯然上游原料的跌幅遠(yuǎn)高于產(chǎn)品跌幅，經(jīng)歷了此輪調(diào)整之后，鋼材產(chǎn)業(yè)鏈的利潤(rùn)狀況反倒是有所改善，鋼廠進(jìn)一步減產(chǎn)空間并不大。因此，螺紋鋼市場(chǎng)整體過(guò)剩的大勢(shì)依舊難以改觀。
既然暫時(shí)看不到現(xiàn)貨市場(chǎng)的持續(xù)改善，那么本輪螺紋鋼反彈的高度很大程度上將取決于市場(chǎng)資金的表現(xiàn)。但就上周五及昨日市場(chǎng)表現(xiàn)而言，螺紋鋼期貨累計(jì)減倉(cāng)已超過(guò)40萬(wàn)手，顯然投資者更傾向于“抄底”，而對(duì)“追漲”信心依舊不足，如此背景下，除非政策面出現(xiàn)持續(xù)性的利好，否則螺紋鋼上升空間將較為有限。
綜上所述，螺紋鋼在經(jīng)歷了此前的“快漲”之后，后期進(jìn)一步上漲空間已然不大，短期市場(chǎng)關(guān)注的重點(diǎn)從資金面轉(zhuǎn)到上漲之后的現(xiàn)貨銷售情況。市場(chǎng)將真正測(cè)試所謂“金九銀十”的鋼材消費(fèi)，在房地產(chǎn)難有改觀的大背景下，宏觀政策及已批準(zhǔn)基建產(chǎn)能的資金落實(shí)情況，將成為市場(chǎng)關(guān)鍵點(diǎn)所在。 (你的鋼網(wǎng))
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