宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行平穩(wěn) 鋼鐵供需矛盾猶存
9月份,我國(guó)規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.0%,宏觀經(jīng)濟(jì)總體表現(xiàn)平穩(wěn),但工業(yè)經(jīng)濟(jì)下行壓力依然存在。從鋼鐵行業(yè)來(lái)看,鋼鐵PMI(制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理指數(shù))環(huán)比大幅下降,市場(chǎng)供需矛盾仍然存在。值得關(guān)注的是,下游部分主要用鋼行業(yè)的固定資產(chǎn)投資增速基本保持在10%以上,其形成實(shí)際產(chǎn)能后將對(duì)鋼材需求產(chǎn)生積極影響。下一階段,中央定向發(fā)力、微刺激的基調(diào)不會(huì)變,企業(yè)不要寄希望于年底各地方政府靠大規(guī)模投資拉動(dòng)本地經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng),而是應(yīng)在限制產(chǎn)能釋放、調(diào)整產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、降低成本、保證現(xiàn)金流等方面做好相關(guān)工作,同時(shí)及早作好鋼材出口形勢(shì)發(fā)生變化的準(zhǔn)備。
工業(yè)增加值累計(jì)增速繼續(xù)回落
第三季度,我國(guó)GDP同比增長(zhǎng)7.3%,增速環(huán)比回落0.2個(gè)百分點(diǎn)。前3個(gè)季度,我國(guó)GDP累計(jì)同比增長(zhǎng)7.4%??傮w來(lái)看,第三季度,我國(guó)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行總體平穩(wěn),穩(wěn)中有進(jìn),穩(wěn)中提質(zhì)。
9月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.0%,增速同比回落2.2個(gè)百分點(diǎn)、環(huán)比加快1.1個(gè)百分點(diǎn)。1月~9月份,規(guī)模以上工業(yè)增加值同比增長(zhǎng)8.5%,增速同比回落1.1個(gè)百分點(diǎn)。分行業(yè)來(lái)看,1月~9月份,黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)(未排除黑色金屬鑄造子行業(yè))增加值同比增長(zhǎng)6.2%,增速同比回落4.3個(gè)百分點(diǎn),增速比1月~8月份回落0.1個(gè)百分點(diǎn);金屬制品業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.1%,通用設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.0%,專用設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)7.9%,汽車制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.5%,鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)12.2%,電氣機(jī)械及器材制造業(yè)增加值同比增長(zhǎng)10.3%。
9月份,我國(guó)鐵路貨運(yùn)量為3.15億噸,同比下降5.06%,增速同比回落13.56個(gè)百分點(diǎn)。1月~9月份,鐵路貨運(yùn)量為28.41億噸,同比下降2.87%,降幅同比擴(kuò)大3.27個(gè)百分點(diǎn)。
9月份,我國(guó)工業(yè)用電量為3160億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)5.30%,增速同比回落2.8個(gè)百分點(diǎn);重工業(yè)用電量為2581億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)5.30%,增速同比回落3.5個(gè)百分點(diǎn)。1月~9月份,我國(guó)工業(yè)用電量為29294億千瓦時(shí),同比增長(zhǎng)3.90%,增速同比回落2.5個(gè)百分點(diǎn)。
鋼鐵上游行業(yè)PPI降速加快
9月份,工業(yè)品出廠價(jià)格指數(shù)(PPI)同比下降1.80%,降幅同比擴(kuò)大0.46個(gè)百分點(diǎn)、環(huán)比擴(kuò)大0.60個(gè)百分點(diǎn)。1月~9月份,PPI同比下降1.60%,降幅同比收窄0.50個(gè)百分點(diǎn)。9月份PPI環(huán)比降幅達(dá)到今年初以來(lái)的最大值,表明工業(yè)品出廠價(jià)格普遍有所下降。在產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整升級(jí)的大背景下,全社會(huì)對(duì)于工業(yè)品的需求呈現(xiàn)回落趨勢(shì)。
分行業(yè)看,9月份,黑色金屬礦采選業(yè)PPI同比下降12.60%,降幅環(huán)比擴(kuò)大2.20個(gè)百分點(diǎn)、同比縮小7.32個(gè)百分點(diǎn);黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI同比下降7.90%,降幅環(huán)比擴(kuò)大0.20個(gè)百分點(diǎn)、同比擴(kuò)大0.17個(gè)百分點(diǎn)。黑色金屬礦采選業(yè)PPI與黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI的差距保持在4.70個(gè)百分點(diǎn),表明上游原材料成本的支撐力度減小,長(zhǎng)期困擾鋼鐵行業(yè)的不景氣狀況正向上游采選業(yè)傳導(dǎo)。在下游行業(yè)中,9月份,金屬制品業(yè)PPI同比下降1.20%、通用設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降0.50%、專用設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降0.40%、交通運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)PPI同比下降0.20%、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)PPI同比下降1.10%、汽車制造業(yè)PPI同比下降0.40%。下游行業(yè)PPI降幅遠(yuǎn)遠(yuǎn)小于黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)PPI降幅。
整體來(lái)看,煤炭開采和洗選業(yè)、黑色金屬礦采選業(yè)、黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)在產(chǎn)業(yè)轉(zhuǎn)型升級(jí)中受到的影響較大。以黑色金屬冶煉及壓延加工業(yè)為“分水嶺”,上游行業(yè)PPI降幅較大,下游制造業(yè)PPI降幅較小。
鋼鐵PMI環(huán)比大幅下跌
9月份,鋼鐵PMI為43.6%,環(huán)比下降4.8個(gè)百分點(diǎn)。從分項(xiàng)指標(biāo)來(lái)看,新訂單指數(shù)為38.0%,環(huán)比下降6.6個(gè)百分點(diǎn);新出口訂單指數(shù)為51.7%。新訂單指數(shù)跌落至40%以下,新出口訂單指數(shù)環(huán)比回落,表明國(guó)內(nèi)需求動(dòng)力不足,出口對(duì)消化鋼材產(chǎn)品的作用正在逐步減弱。此外,生產(chǎn)指數(shù)為45.9%,環(huán)比大幅下降8.4個(gè)百分點(diǎn),表明由于需求的急劇萎縮,鋼鐵企業(yè)的生產(chǎn)活動(dòng)呈現(xiàn)較低迷的狀態(tài),采購(gòu)活動(dòng)受到影響,企業(yè)更傾向于使用已有庫(kù)存維持生產(chǎn);產(chǎn)成品庫(kù)存指數(shù)為60.9%,環(huán)比上升4.2個(gè)百分點(diǎn),表明在市場(chǎng)萎縮的前提下,產(chǎn)品出現(xiàn)滯銷情況,去庫(kù)存化較為艱難,再加上國(guó)外需求回落,一部分出口產(chǎn)品也形成了庫(kù)存積壓。
總體來(lái)看,9月份,鋼材市場(chǎng)需求不旺,供需矛盾加劇,鋼鐵企業(yè)產(chǎn)品銷路不暢,庫(kù)存積壓嚴(yán)重,出口形勢(shì)的變化又加劇了鋼廠的庫(kù)存積壓情況,預(yù)計(jì)后期鋼價(jià)難以迎來(lái)明顯上漲。
新開工項(xiàng)目投資增速加快
9月份,本年新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為38504億元,同比增長(zhǎng)11.07%,環(huán)比增長(zhǎng)10.56%,已連續(xù)兩個(gè)月保持增長(zhǎng)。1月~9月份,本年新開工項(xiàng)目計(jì)劃總投資額為303729億元,同比增長(zhǎng)14.4%,增速同比加快1.1個(gè)百分點(diǎn),比1月~8月份回落0.5個(gè)百分點(diǎn);固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額為357787億元,同比名義增長(zhǎng)16.1%,增速同比回落4.1個(gè)百分點(diǎn)。其中,第二產(chǎn)業(yè)固定資產(chǎn)投資累計(jì)完成額為150180億元,同比增長(zhǎng)13.7%。
從投資來(lái)源看,1月~9月份,民間固定資產(chǎn)中用于第二產(chǎn)業(yè)的投資完成額為117444億元,同比增長(zhǎng)17.0%;第二產(chǎn)業(yè)中用于工業(yè)領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資為116319億元,同比增長(zhǎng)16.8%。民間用于工業(yè)領(lǐng)域的固定資產(chǎn)投資累計(jì)同比增速加速回落,表明工業(yè)領(lǐng)域?qū)γ耖g固定資產(chǎn)投資的吸引力正在下降,但第二產(chǎn)業(yè)目前仍是民間固定資產(chǎn)投資的主要方向。
從鋼鐵下游行業(yè)來(lái)看,1月~9月份,房地產(chǎn)開發(fā)投資累計(jì)完成68751億元,同比增長(zhǎng)12.5%,增速同比回落7.2個(gè)百分點(diǎn);剔除土地購(gòu)置費(fèi)的房地產(chǎn)投資累計(jì)完成額為56379.97億元,同比增長(zhǎng)9.18%,增速同比回落13.65個(gè)百分點(diǎn)。剔除土地購(gòu)置費(fèi)后的房地產(chǎn)開發(fā)投資完成額累計(jì)同比增長(zhǎng)率在10%以下繼續(xù)回落,且有進(jìn)一步回落的可能,將對(duì)建筑鋼材的需求產(chǎn)生不良影響。此外,鋼鐵下游制造業(yè)投資均保持了10%以上的增速,其中,金屬制品業(yè)、電氣機(jī)械及器材制造業(yè)、鐵路運(yùn)輸業(yè)、建筑業(yè)以及鐵路、船舶、航空航天和其他運(yùn)輸設(shè)備制造業(yè)的固定資產(chǎn)投資同比增速連續(xù)兩年有所加快。這將在不久的將來(lái)形成一批產(chǎn)能,并對(duì)用鋼需求起到積極作用。
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