結(jié)構(gòu)調(diào)整陣痛 “錢緊”將成鋼鐵行業(yè)新常態(tài)
曾經(jīng)一度輝煌的鋼鐵行業(yè)正深陷“缺錢”的泥濘,鋼材屢屢賣出白菜價,主營業(yè)務(wù)勉為支撐,不少鋼企依靠財政補貼、非鋼產(chǎn)業(yè)補血經(jīng)營;因為資金緊張,市場中間商交易熱情不高,交投氛圍清淡,行業(yè)景氣度低位盤整,以致于鋼貿(mào)從業(yè)人員紛紛轉(zhuǎn)型。
鋼鐵行業(yè)近年來持續(xù)走弱,鋼企盈利情況也是急轉(zhuǎn)直下。據(jù)數(shù)據(jù)顯示,近三年前三季鋼鐵的營收均為負增長。去年三季度雖出現(xiàn)意外增長,但反彈難以延續(xù),今年前三季凈利同比微跌0.01%。同時,行業(yè)毛利率仍然偏低,目前只有8.2%,此外,近五年的營收和凈利潤增幅分別只有50.8%和11.7%。而今年前三季度,重點鋼鐵企業(yè)累計虧損面達25%,這還是在原料成本大幅下降,鋼企盈利空間略有改善的情況下所得到的成績單,可見后市行情仍不樂觀。
盡管鋼企盈利下滑,但畢竟“瘦死的駱駝比馬大”,其處境相對于下游鋼貿(mào)商仍然要好太多。自去年上海鋼貿(mào)危機爆發(fā)后,幾乎每周都有鋼貿(mào)商被訴的案件開庭,以浦東法院為例,2012年下半年法院受理鋼貿(mào)案近700件,2013年全年驟增至近2500件。2012年以前法院受理的銀行金融借款案件以住房抵押貸款為主,占74%。2012年下半年起,涉鋼貿(mào)貸款比例大幅上升,2013年涉案比例由上年的57.35%升至83.39%。同時,鋼貿(mào)信貸危機向多地蔓延,一時間鋼貿(mào)商破產(chǎn)、跑路的新聞屢見不鮮,市場恐慌苗頭出現(xiàn)。銀行逐漸全面收緊鋼貿(mào)貸款,加重鋼貿(mào)行業(yè)的資金壓力,不少中小鋼企也被波及,出現(xiàn)了資金鏈斷裂的情況,市場洗牌大幕開啟。
目前我國正處結(jié)構(gòu)調(diào)整“陣痛期”,宏觀政策上國家對房地產(chǎn)、鋼材、煤炭等周期性行業(yè)的信貸收縮,同時也有整個經(jīng)濟環(huán)境的一個調(diào)整。鋼材價格的大幅下跌,加上銀行信貸政策收緊,必將使得行業(yè)的資金情況更加惡化。
在鋼企效益下滑,銀行資金收緊的情況下,鋼鐵投資增幅出現(xiàn)大幅下降。今年前三季,黑色金屬礦采選業(yè)投資增幅同比為6.6%;黑色金屬冶煉和壓延投資增幅同比為-5.0%。鋼鐵投資增幅急速下滑。鋼企錢緊,同時還表現(xiàn)在原料采購方面,由于鋼價偏低、資金緊張,鋼廠普遍低庫存操作,此前鋼廠庫存一般維持在一個半月到兩個月之間;而為了減少資金積壓,保證企業(yè)正常經(jīng)營的流動資金,目前鋼廠多隨用隨采,原料庫存周期縮短至一星期甚至幾天不等。
由于產(chǎn)能過剩、鋼價低迷,鋼鐵全行業(yè)已深陷盈利困境。今年前三季度,全國固定資產(chǎn)投資增速比上年同期回落4.1個百分點,拖累鋼材需求。下游需求疲軟,鋼價缺乏上行動力,鋼企整體的盈利狀況不容樂觀。另外,由于國家信貸政策對鋼鐵業(yè)不鼓勵,且政府出臺重大刺激政策的可能性也不大,四季度經(jīng)濟下行壓力依然較大。在市場和資金的雙重壓力下,鋼鐵業(yè)景氣度難有顯著回升,鋼鐵業(yè)“錢緊”恐將成為行業(yè)的新常態(tài)。
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